導讀：來自中國基金業協會的統計數據顯示，截至今年一季度末，我國證券期貨經營機構資產管理業務總規模已達23.82萬億元，而據證監會主席助理張育軍所透露的最新數據表明，目前這一規模已超過30.78萬億元。
就在資管行業規模屢創新高的背后，[在天津注冊香港公司服務]其在新形勢下的挑戰也不斷暴露出現。
6月18日，證監會主席助理張育軍在基金業協會和青島市人民政府聯合舉辦的夏季論壇上表示，當前國內資產管理行業面臨新的形勢，而行業也正面臨八大挑戰。
而在其看來，監管層在面對挑戰時應在推動相關法律制度建設、促進資管機構治理改革以及完善行業基本功能等多個方面有所作為。
六成基金經理從業未超三年
在張育軍看來，隨著資產管理行業的不斷發展，其新的形勢也正在到來，而這一變化所帶來的直接影響正是資管行業的體量。
據張育軍透露，證監會監管下的證券期貨經營機構資管業務規模和占比正在穩步上升，已然超出行業預期。
“截至2014年底，包括銀行、信托、保險、證券、基金等在內的各類財富管理機構資產管理規模已達59.2萬億。”張育軍表示，“而據最新數據顯示，證監會監管旗下的公募基金、私募基金、券商直管、期貨直管等規模已經超過30.78萬億，占45%以上，規模快速擴張，超過了預期。”
而有業內人士認為，今年以來A股的活躍或將對提高該類資管業務占比形成推動作用。
“A股的活躍度提高直接帶動了公、私募產品的發行熱，權益類投資的比重不斷增長，相反固定收益類投資產品反而會受到影響，而這部分資產之前主要體現在銀行理財當中。”北京一家中型券商策略分析師認為，“除了二級市場，一些打新或定增的產品的增多也直接推高了全行業的資管規模。”
除規模變化外，張育軍所認為的資管業所面臨的新形勢還體現在競爭格局、行業布局、資產配置、金融脫媒、投資標的豐富化、管理需求提高以及互聯網創新等多個維度。
在其看來，資管業在新的形勢變化下也正面臨“八項挑戰”；這八項挑戰包括“資產管理業的信托法律關系基礎不牢靠”、“資產管理業的商業模式不夠成熟”、“公司治理結構不夠完善”以及“合規意識依然不足，各種違法違規行為有所抬頭”。
其中，行業性的“剛性兌付”潛規則仍然是制約資管業發展的首要原因。
“賣者盡責，買者自負，是資產管理活動的基本準則，區別于其他金融活動。”張育軍指出，“現在我們行業當中，部分機構未能堅持賣者盡責，買者自負，沒有將投資權益作為資產管理行業信托文化的基本。”
另一方面，資管行業不同產品間的不同標準也給行業發展帶來阻礙。
“有些產品按信托關系，有些按委托關系，有些根本什么關系都不按，是隨便做。”張育軍坦言，“帶來了行業標準不一致，信息批準不一致，投資教育保護標準不一致，有些私募產品公開銷售，到處公開賣。本來是做資管，受人委托，代人理財，到處資金池混用，這種現象在我們行業影響行業的生態。”
在張育軍看來，除上述原因外，“風險控制不夠有效，長期價值投資未得到堅持”、“產品體系不夠健全，投研能力不夠”、“資產管理人員的價值認識不足，缺乏長期激勵約束機制以及基礎設施不夠健全”“專業化能力難以提升”也正對當下的資管業發展挑戰。
其中，有關公募基金行業的人才流失問題亦被其特別強調。“隨著資產管理業爆炸式增長，人才成為重要問題，尤其是公募基金行業人才流失現象嚴重。”張育軍說，“2014年基金經理的注冊率達到22.9%，創造新高。擔任基金經理五年以上的只占10%，三年以下的占60%多。”
養老金移交管理“正在探討”
面對諸多新形勢下的挑戰，監管層亦在對資管業的制度建設和環境營造做出應對。張育軍表示，監管層將從六個方面采取措施推動資管行業發展。
其中，多部門聯合推進信托法律關系建設，逐步建立統一的資管行業監管標準，或將成為涉及資管行業頂層設計的一項政策預期。
“我們正配合‘一行三會’抓緊研究制定金融機構資產管理業務的統一規則，”張育軍透露，“我們也在配合國務院法制辦抓緊制定出臺私募基金管理條例，探索將各類資產管理活動納入到統一的信托法律關系當中，逐步建立統一的資產管理標準。”
而除推動法律關系建設外，推動資產管理業公司治理改革、鞏固和完善行業基本功能、大力發展投資顧問服務、推動行業標準體系的建設和推動相關部門進一步完善稅收體系也成為監管層當下正在落實的舉措。
其中，針對公私募資管機構的“混合持牌”、基金公司的所有制改革和設計更多投資標的的產品創新，監管層也將持鼓勵態度。
“鼓勵有條件的私募機構發展公募，支持專業人士發起設立公募基金，鼓勵基金公司引進產業基金、個人基金，推動所有制改革，發展多元化的股權結構。”張育軍表示。“鼓勵各類金融機構設立專業的資產管理機構，從事新的投資品種和投資標的，比如我們講到的FOF，REITs等。”
與此同時，[在成都注冊香港公司服務]張育軍還在會上對資管機構提出“履行受托責任”、“加強合規建設”、“做好風險防范和處置工作”、“抓緊推進互聯網+行動計劃”等六點要求。
“對于資產管理業證監會劃定八條基本底線，你們好好對照一下，金融業協會為此專門制定了八條底線，盡職細則，希望行業切實加以貫徹，”張育軍說，“可能會傷害一點眼下利益、短期利益，我們相信必定有助于行業的長遠發展。”
