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信托公司之秘史——金控夢

參控股33銀行26券商19基金12保險
在中國,信托投資是最靈活的,[注冊新加坡公司好處]它的觸角可以伸向任何領域;當然,你也可以說信托投資是最尷尬的,它沒有一塊專門的“自留地”,信托投資在做的,別的也在做。
曾經作為地方政府的財政輔助工具,信托投資公司幾乎涵蓋了所有的金融業務。隨著《信托法》的頒布實施,信托公司開始專注信托業務,部分業務被限制,自有資金長期股權投資也被限制在金融股權范圍內,不能再做實業股權投資。
但就是在金融股權范圍內,信托公司自有資金的觸角已經伸向了各個金融機構。投資比它大得多的銀行、保險,由于歷史原因很多地方性的證券公司都由信托持股,信托公司還發起設立了一大批基金公司。
信托公司,也想做金融控股集團嗎?
信托公司參控股名錄:33家銀行12家保險19家基金26家券商
據統計,截至2011年末,信托公司自有資金長期股權投資的領域涵蓋了33家銀行、12家保險、19家基金公司、26家證券公司、9家財務公司、8家期貨公司,還有一大批資管、創投、擔保、小額貸款、汽車金融以及投資咨詢公司,投資的金融機構或公司共計163家。
這163家機構的名單中,不乏浦發銀行、江蘇銀行等大型銀行和泰康人壽、天安保險等保險公司,嘉實基金、南方基金等大型基金公司以及平安證券、國信證券、國泰君安等證券公司也歷歷在目。
當然,以上名單有些由信托控股,有些只是持股。
在銀行領域中,由于規模差異懸殊,信托公司自有資金投資的幾乎都是一些地方性銀行,且持股比例并不大。投資比例較大的有重慶信托持有三峽銀行34.79%股權,國元信托分別持有淮南通商農村合作銀行和池州九華21.09%和19.92%股權,吉林信托持有九臺山農商行20%股權;浦發銀行5.23%的股權由上海信托持有,中原信托對光大銀行的持股比例最小,僅為0.01%。
值得注意的是,江蘇信托投資了包括江蘇射陽農商行、泰州農商行、姜堰農商行和靖江潤豐村鎮銀行4家當地銀行,持股比例為4.8%-10%;中原信托投資3家銀行,國元、百瑞、吉林信托等9家信托公司均投資了2家銀行。
保險與銀行一樣,除了國民信托分別持有匯豐人壽和北京新域保險50%和35%的股權外,大部分的持股比例均不高,均為財務投資者。
由于歷史原因,很多地方性的證券公司都有信托持股,平安信托對平安證券、江西信托對國盛證券、四川信托對和興證券的持股比例均超過50%,信托投資26家證券公司的平均持股比例達18.38%。
信托投資持股比例最大的是基金公司,平安信托持平安大華基金60%股權,國投信托對國投瑞銀、上海信托對上投摩根、山西信托對匯豐晉信、華寶信托對華寶興業的持股比例均超過50%。
此外中誠信托持有嘉實基金40%股權,中泰信托持有大成基金48%股權,粵財信托持有易方達25%股權、廈門信托持有南方基金15%股權。信托投資基金公司的平均持股比例高達41.5%。
而2012年監管部門正在審批新成立的8家基金公司中,華潤元大基金和英大基金均由華潤信托和英達國際信托投資,持股比例分別為51%和49%,均為第一大股東。
信托公司打造金控集團?
從持股比例上來看,除了投資基金公司之外,信托公司自有資金對金融股權投資持股比例都不高,均為財務投資。盡管如此,信托公司打造金融控股集團的意圖還是沒有被打消,更為重要的是真有信托公司這么做了。做金控集團是好事,這也是信托公司的出路,可以豐富理財、財富管理業務。
信托打造金融控股集團步伐走得最堅定的是重慶信托。僅從重慶信托董事、首席執行官翁振杰兼任的職務中,便可看出一二。翁振杰兼任了西南證券董事長,益民基金董事長,三峽銀行董事長,重慶路橋董事,而重慶路橋是重慶銀行的第二大股東。
在重慶信托目前的金融版圖中,已經涵蓋了銀行、證券和基金。1999年,重慶信托發起設立西南證券,當時的持股比例為33.03%,經過重組、上市,目前重慶信托持有西南證券的比例為6.94%,是西南證券的第三大股東;2003年9月,重慶信托主發起設立的益民基金獲批籌建,并于2005年開業,重慶信托持49%的股權;2007年,重慶信托參與萬州商業銀行重組,目前持有重組后的重慶三峽銀行34.79%的股權。
重慶信托自有資金還投資了重慶銀行,持股比例為0.01%。此外,2003年,重慶信托子公司重慶路橋以第二大股東的身份參與重慶銀行重組,目前持有重慶銀行8.48%股權,是重慶銀行的第三大股東。
另一家意欲打造金融控股集團的信托公司是華潤信托。早在深國投時期,華潤信托就以第一大股東的身份發起設立國信證券,持股比例高達70%,目前的持股比例為30%;而華潤信托與元大證券新發起設立的華潤元大基金正在監管審批中,目前已處于征求意見階段。
此外,華潤信徒大股東華潤集團已經成功重組珠海商業銀行,持股比例高達75.33%,此外華潤集團金融版圖中還有華潤資管、漢威資管以及策略投資華泰財產保險、鵬華基金。
目前國內還沒有成型的信托金控集團。主要是信托公司規模太小,支撐不起一個金控集團。信托公司根本沒有實力控制比它大得多的銀行、保險,除非背后有強大的背景支持,但有大央企背景的支持,央企又有自己的考慮。
而華潤信托的金控夢背后正是華潤集團,金控集團只能按華潤集團實業和金融的“6+1”的意圖打造。
同樣命運的還有平安信托,雖然平安集團旗下的證券、基金等均以平安信托持股的形式投資,但平安集團的金控還是以保險為依托,平安信托也只是集團戰略的一部分。
信托打造金控集團難以成行的另一個重要原因:另一個是政策。一直以來,監管對信托公司的態度就是放任自流,讓信托公司自己去做,出了問題再管制,沒有明確的定位引導,對信托公司做金控集團也沒有明確的支持。而且監管對信托公司不能增設分支機構的政策,也限制了信托公司的擴張,也堵掉了信托公司先做大再控股其他金融機構的路。
剝離實業股權投資,[注冊新加坡公司費用]信托公司自有資金股權投資首先被限制在金融股權范圍內,而進一步打造金融控股集團仍未成型,信托自有資金的金融股權投資陷入了“上不去下不來”的被動局面。
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