近日，中信信托一款存續(xù)期限為5年期的私募股權(quán)投資（PE）類產(chǎn)品最終收益方案成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。
該產(chǎn)品名為“中信國元農(nóng)業(yè)基金1號集合資金信托計(jì)劃”已經(jīng)到期，由于所投資的5個(gè)股權(quán)項(xiàng)目目前存在退出困難，且存在一定虧損，從而招致相關(guān)投資者不滿。
目前，國元1號最終收益方案已初步敲定，[汶萊公司注冊]按相關(guān)協(xié)議完成贖回后，優(yōu)先受益權(quán)持有人將收回全部信托本金并實(shí)現(xiàn)2.14%的年化收益率。
中信信托相關(guān)人士向記者表示，“絕大部分投資者已對這一收益方案表示認(rèn)可，目前公司方面仍在積極為投資者爭取更多收益。”
最終方案周五公布
國元1號系中信信托與河南農(nóng)開投資基金管理公司在2010年1月合作成立的一款總規(guī)模為4億元、存續(xù)期為5年的PE類信托產(chǎn)品。
相關(guān)資料顯示，國元1號當(dāng)時(shí)擬投向河南大用（集團(tuán)）實(shí)業(yè)公司等4家農(nóng)業(yè)類企業(yè)。同時(shí)，該產(chǎn)品在特定條件下預(yù)期的年化收益率為12%～23%。
然而，該產(chǎn)品并沒有投入上述4家擬投企業(yè)，而是投向了瑞貝卡、新亞紙業(yè)、永昌飛天等5家河南企業(yè)。
如今，國元1號對上述5家公司的投資中，債權(quán)投資的部分和小部分股權(quán)投資共2.16億元已經(jīng)退出，同時(shí)獲得了5800萬元利息。
但是對瑞貝卡、新亞紙業(yè)及永昌飛天3家企業(yè)進(jìn)行的股權(quán)投資共1.39億元至今未實(shí)現(xiàn)退出，而在5年間僅獲得了1360萬元的分紅收益。
目前中信信托和河南農(nóng)開基金初步敲定的解決方案是，由河南農(nóng)開基金的股東方之一河南農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)公司回購?fù)顿Y人手中的優(yōu)先級信托受益權(quán)。
按相關(guān)協(xié)議及回購價(jià)格完成贖回后，優(yōu)先受益權(quán)持有人將收回全部信托本金并實(shí)現(xiàn)2.14%的年化收益率。
中信信托相關(guān)人士稱，國元1號已于1月15日到期，目前正在按照合同約定與回購方協(xié)商敲定后續(xù)事宜。
對于公司給出的初步方案，絕大部分投資人同意簽訂回購協(xié)議，而公司仍在與相關(guān)方面協(xié)調(diào)，力求為投資者爭取更多權(quán)益。
中信信托無大過？
招致相關(guān)投資者不滿的原因，一方面是國元1號產(chǎn)品收益低于預(yù)期，另一方面是該產(chǎn)品實(shí)際投向與當(dāng)時(shí)推介宣傳并不一致。
國元1號產(chǎn)品的資金沒有投入到當(dāng)初路演時(shí)的擬投項(xiàng)目，這一點(diǎn)在法律上或職責(zé)上倒不是說中信信托有失職違規(guī)，但確實(shí)在一定程度上誤導(dǎo)了投資者，存在一定的不當(dāng)問題。
關(guān)于產(chǎn)品到期沒有達(dá)到投資者預(yù)期，我認(rèn)為這方面中信信托倒是沒有責(zé)任，并且已經(jīng)在努力為投資者爭取利益。
像這種長期，且集中于某一產(chǎn)業(yè)的投資，不可避免會受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，不確定性較大，投資者應(yīng)該有一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
投資PE類信托跟投資PE一樣，投資者首先應(yīng)該對實(shí)業(yè)投資有一定的認(rèn)識和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
其次，因?yàn)?/SPAN>PE類信托投資期限較長，[注冊安圭拉公司]資金流動(dòng)性差，因此建議投資者將投資金額控制在可投資資產(chǎn)總量的10%以下，并且要接受5年及5年以上的回收期。
第三，就是要選擇在PE方面專業(yè)能力較強(qiáng)的機(jī)構(gòu)。
中信信托相關(guān)人士稱，未來公司將繼續(xù)堅(jiān)持“受益人利益最大化”的原則，嚴(yán)格公司產(chǎn)品設(shè)計(jì)、運(yùn)營及過程管理等環(huán)節(jié)，把控風(fēng)險(xiǎn)。
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