今年以來，78家保險公司(集團)投資信托計劃出現高速增長態勢，截至2014年二季度末，險資投資信托較去年末增長94.5%。
其中，近51%的信托投資集中于房地產和基礎設施等不動產領域。
險企投資信托規模增長過快、[安圭拉公司注冊]集中度過高引起了監管機構的關注，保監會預警險資信托投資風險，此前，信托和保險也都對行業風險進行了持續關注，防止險資成信托風險的“接盤客”。
信托業風險積聚保障基金應時而出
今年以來，已有8家信托公司增資，新增資本達到181.83億元。
業內人士指出，今年以來多家信托公司頻掀增資潮，再加上監管層有意加快推出信托業保障基金，這意味著行業風險已累積到一定程度，無論是監管層還是信托公司自身，都意識到行業的風險隱患已比較大。
近日，銀監會與財政部共同制訂并發布《信托業保障基金管理辦法》，并經國務院同意，將設立中國信托業保障基金和中國信托業保障基金有限責任公司。
當信托公司產生風險時，保障基金作為最后的手段參與對信托公司的有償救助，而不是損失賠付。
信托公司按凈資產余額的1%認購，在每年4月底前，以上年度末的凈資產余額為基數動態調整。
資金信托按新發行金額的1%認購，其中：屬于信托公司自營業務、購買標準化產品的投資性資金信托，由信托公司認購；信托公司僅僅提供通道，由投資人和金融機構直接投融資的融資性資金信托，由融資者認購。
新設立的財產信托按信托公司收取報酬的5%計算，由信托公司認購。
有業內人士指出，保障基金的使用也是遵循“有償使用”原則，考慮到自身信譽的影響，各家信托公不到“萬不得已”，不會“求助”于保障基金。但信托保障基金的推出，對于廣大信托產品投資者而言無疑是一個利好。
保險公司的利潤主要來源是投資收益，但不合適的保險投資，也將直接給保險公司帶來巨大的損失，因此，防范保險投資風險至關重要。
這就要求保險投資，一方面要注意保險投資的組合來控制風險，另一方面，要按投資決策程序辦事，保險投資項目的選擇，尤其要注意選擇獲利高、回收快的項目，以防止信用風險，防止投資失誤，以保障投資的安全性、流動性和盈利性。
縮減地產信托新增規模
近日，中航信托的一款房地產信托產品因項目停工被爆出可能存在償付風險，敲響了房地產信托兌付危機的警鐘。
據保監會公布的數據顯示，今年以來，保險資金信托投資近51%的比例集中于房地產和基礎設施等不動產領域。
業內人士坦言，總體而言，保險公司投資房地產領域與其風險是匹配的，保險公司能獲得固定回報，只是各個保險公司根據其自身經營情況投多投少的問題。
從國外經驗來看，保險公司投資一些寫字樓、商場等是可以跑贏通貨膨脹的。
統計發現，三季度以來(7月1日至9月4日)的集合類房地產信托新增規模較一、二季度同等期限已經出現了明顯縮減。
有信托公司高層表示，中國房地產行業此輪調整何時結束尚難判斷，因此該公司減少了房地產信托業務。
這是信托公司在主動管理風險。房地產信托規模的縮減也與近期監管層的口頭指導有關。
然而，由于開發商信托融資渠道正在收緊，房地產信托的預期收益率或有望反升。
前述渣打銀行報告中指出，多數受訪開發商認為銀行和信托融資的難度增大的同時，融資成本正在上升，其中信托貸款利率約為17.6%。這或意味著，隨著開發商取得信托貸款難度的增大，其風險定價水平也將繼續抬升。
此外，隨著基金子公司和地產私募基金等監管較為寬松的主體加入，房地產信托亦可能通過抬高預期收益率來降低募集難度。
專家指出，保險公司以自身名義認購信托產品，最終的投資者可能就是起點數千元的個人投資者。而信托產品本身的法律定位，是投資產品，即投資者要承擔投資風險，信托公司要承擔的是“未盡職風險”。
因此，監管層的擔心也不無道理，在房地產預期發生改變之際，保險資金會否成為房地產風險的最后接棒人令人擔心。
據了解，保監會對保險機構信托投資數據進行了集中分析，并對12家保險公司開展了現場檢查，其中有29家險企共42次被保監會“點名”，但總體看來保險資金投資信托風險基本可控。
提高投資收益仍具合作空間
今年以來，有關信托產品投資可能出現風險的報道越來越多，盡管信托公司的專業投資能力和風險處置能力確實有進一步提高的空間，但無可否認，信托公司為整個社會已經做出的巨大貢獻。
數據顯示，在2013年，信托行業給國家納稅208億元，在保障性住房、教育事業、醫療衛生及社會保障方面都有實實在在的投入，與此同時，更是給廣大的投資者獲得了平均7%的年化投資收益。
9月25日，保監會發文對保險公司投資信托計劃的償付能力認可標準進行重新規范，調低了信托計劃的償付能力認可比例。
對此，業內人士指出，信托公司需要相應提高產品收益率才能達到相應的收益率，這對信托公司產品設計要求更高，但整體影響不大。
保監會指出，保險資金投資信托總體規模占行業總資產份額較小，且主要為信用等級較高的AAA級產品，風險基本可控。
數據顯示，2013年，信托業管理的信托資產總量中，有近80%投入到實體經濟領域；不斷加大對重點領域的支持力度，其中支持傳統產業升級，戰略性新興產業、文化產業及中小微企業發展的投入達10859億元，支持相關企業7436家。
一家大型信托公司負責人指出，相比之下，信托公司獲取的年化綜合信托報酬率僅為0.7%；在信托公司努力提升自身投資能力和風控能力的同時，信托行業更需要各界的支持和理解。
保險公司持有大量資產并尋求較高回報的特點，使其很有可能成為信托的重要資金來源。
據了解，規模龐大且相對“便宜”的險資也一直是信托公司極力爭取的對象。據了解，多家信托公司都將加大險資與自身信托產品的對接作為業務的重點拓展方向，并針對險資的個性化需求積極量身打造相關產品。
經初步統計，近年來信保合作業務領域已拓展至投保金直接投資、保險理賠金管理及企業年金運用等多個領域，具體的合作模式也已達到十多種。
無論是監管層還是信托公司自身，[注冊加拿大公司]都意識到行業的風險隱患已比較大。
近來，保監會、信托公司和保險業都對行業風險進行了持續關注，防止險資接棒信托市場風險。
