新華信托問題纏身，折射出我國不少信托公司當前面臨的困境。
信托業2007年底資產規模僅有0.95萬億元，到2013年底，信托業資產規模達10.91億元，6年之間增長了10倍。
然而，行業拐點正在逐漸出現，這體現在以下幾個層面：
其一，信托業規模增速已明顯放緩。我們可以看到，2013年起，信托業規模增速比以往明顯下降，2013年我國信托業資產總規模同比增長46%，但增速較上年的55.27%放緩近一成，結束了2009年以來連續4年超過50%的同比增長率。
2014年二季末，信托業資產總規模為12.488萬億元，環比增長6.4%，較一季度環比增速回落1.12個百分點，延續2013年三季度以來的放緩勢頭。
增速放緩帶來的一個后果是，在過去，由于行業始終高速發展，信托業存在的一些問題得以解決或掩蓋，一旦業務增長放緩甚至下滑，信托公司的短板和行業風險會逐漸顯現。
其二，信托業社會形象正遭到質疑。今年以來，過去順風順水的信托業突然進入多事之秋。
年初，中誠信托30億礦產信托風波引起關注，并在其后幾經反復。4月中，北方信托董事長劉惠文在家自殺。
隨后，甘肅信托包括原副董事長邵禹斌在內，共有8人被拘留。
原四川信托總裁陳軍被調查。10月，陜國投公告稱，將為兩個信托計提1.16億元的減值準備。
華澳信托的一款房地產信托產品也由于融資方董事長史虞豹“跑路”而陷入麻煩。
基于行業特點，我國對信托界定為“私募”性質，即不得公開宣傳和推薦產品，只能通過定向、一對一方式完成募集。
而且以信托的產品特點，例如起買點為100萬-300萬元的水平，說明客戶定位是高風險承受能力、久期較長的高凈值人群。
但是，觀察任何一單信托兌付糾紛，往往會發現有多位沒有風險承受能力的退休大叔、大媽參與其中。
這說明，信托公司沒有將合適的產品賣給合適的客戶，這種模式終究難以持續。
與此同時，一系列圍繞信托產品的糾紛今年陸續爆發，這對各公司的長期發展帶來了很大壓力。
其三，信托業規模增長并未帶來商業模式和風險管理的同步提升。當脆弱的風控體系面對巨大的資產管理規模時，出事幾成必然。
在過去幾年里，信托公司的規模增長是因為信托平臺最靈活、經營范圍廣泛，利用了政策空間和市場機會。
但是，過快的發展速度同樣導致不少信托公司在公司治理結構、風險控制上的嚴重不足。
這從今年出現多起信托公司人員被調查案件可見一斑。
與此同時，在創新業務上，信托公司進展不足，家族信托等業務雷聲大雨點小，信托對融資類業務的依賴并沒有消失。
截至2014年二季末，融資類、投資類、事務管理類信托余額分別為50707億元、41196億元、32878億元，分別占信托資產總規模的40.64%、33.01%、26.35%。
融資類業務與剛性兌付相加，形成的巨大風險，始終高懸在各信托公司頭頂，陰影揮之不去。
因為沒有任何一家公司愿意做打破剛性兌付的第一家。
而今年以來，隨著我國經濟增速的回落，房地產市場即使經過貸款政策調整，前景也被看淡，礦產等原材料價格更是加速下滑。
這些信托的下游客戶景氣度，[盧森堡注冊公司]將直接威脅到信托項目的兌付安全，這是大多數公司難以抗拒的。
我國信托業的核心問題已很清晰，那就是，將類貸款的高風險產品做成所謂“剛性兌付”產品，并賣給低風險承受能力的客戶，這種商業模式本身是充滿矛盾、存在問題的。
在這樣的模式下，誰敢不兜底？誰又將最后兜底？
