忘了中國——貿易執法工作組是否會成為匯率操縱者？

　　關于奧巴馬總統1月24日的國情咨文演講，比較好的一點是他沒有將中國稱為匯率操縱國。他指出中國需要保護知識產權，雖然保護知識產權根本不是總統這一演講的主題的中心所在。

　　[注冊新西蘭公司]總統宣布“成立—個負責調查中國等國家的不公平貿易行為的貿易執法工作組”，這更好地反映了他對貿易問題的思考。這一新機構的任務之—是，力促中國讓人民幣升值。

　　這不是一項新任務，但該機構還會將注意力放在促進貿易自由和保護知識產權方面，這些也許是有益的。然而，關于操縱匯率的指控讓所有努力陷于混亂之中。

　　中國領導人明白，如果維持獨立的貨幣政策，其貨幣在國內外都不會受到信任。接受這一點后，中國在很多年內一直讓人民幣匯率盯住美元。實質上，他們的所作所為就是讓美元成為他們的貨幣標準。只要匯率固定，美元就扮演著中國的貨幣基礎這一角色。中國的貨幣本身僅供國內日常使用。

　　若干國家和地區，例如阿拉伯聯合酋長國和香港，長期以來一直讓本幣對美元匯率固定。其他一些國家，例如厄瓜多爾和巴拿馬，一直以美元為實際貨幣。我仍沒有聽到針對這些國家匯率政策的怨言。

　　針對中國匯率政策的怨言純粹是一個工具，[注冊塞舌爾公司]意在為支持保護主義的美國選民服務。指控(中國)“操縱匯率”的主要是那些需要取悅特定群體的政客，包括感覺受到國際競爭威脅的工會和地方制造商。

　　各國政府往往以貨幣貶值為手段，讓國內出口商獲得競爭優勢。此種“競爭性貶值”政策充其量只能短期刺激經濟中的一個小小子集。就整體而言，這一政策將歸于失敗。這種政策始終是低稅收、放松監管、小政府和穩固貨幣等國內經濟政策的蹩腳替代品。

　　中國貨幣還不是可兌換的，這意味著中國居民獲得外匯的途徑受到控制。在歷史上，施以此種控制是為了維持對遭嚴重通貨膨脹貨幣的需求。但外匯控制唯一真正成功實現的目標，是加強了對公民的控制并將權力集中在某些政府部門手中。

　　那些堅稱中國貨幣估值過低的人應該向我們說明，合適的人民幣匯率是多少，以及他們對此何以認定的。但他們這樣做必定會顯示出自己的主觀性。他們真正希望的是促使競爭對手永遠做出自降競爭力的事情。

　　與此同時，他們枉顧美國政府本身對美元具有壟斷性控制，有權令其貶值以及操縱利率的事實，愿意洋洋自得地佯稱，只要我們鼓吹靈活匯率，美元就是一種“自由市場貨幣”。