各方對歐洲經濟的擔心仍在持續發酵。

　　三個月倫敦銀行隔夜拆借利率（LIBOR）從21日的0.4968%上漲至25日的約 0.536%，創下去年7月以來的最高。這說明各大銀行之間放貸審慎，對同行違約的擔憂上升。

　　西班牙央行宣布接管地區儲蓄銀行 Cajasur，向其注入5億歐元現金保持償付能力。此外，西班牙4家儲蓄銀行擬合并組成全國第五大金融集團，合并后資產逾1350億歐元。這讓市場對于西班牙銀行體系的健康問題深感憂慮，而這種憂慮仍在進一步擴散。在整個歐洲市場，信貸市場流動性趨緊正在從猜測轉為現實。

　　一旦流動性變差， 公司債發行將變得更加困難，企業的融資計劃可能延后，這勢必影響歐洲企業的資金鏈。專家提醒，與歐洲企業有貿易往來的中國貿易商要加倍小心了。此刻，“看 緊”客戶，避免發生貿易風險乃中國外貿企業的重要任務之一。

　　資金鏈告急

　　外電報道稱，本月全球公司債發行金額可能創近10年最 低，公司債風險利差則將出現“雷曼兄弟”破產以來的最大升幅。而銀行間的借貸成本近來也出現飆升。

　　有媒體報道，5月份全球公司債發行總額從 4月的1830億美元萎縮到470億美元，為1999年12月以來最低。與此同時，美林債券指數顯示，5月份全球公司債和政府公債的利差平均值為188個 基點，大大高于4月21日創下的今年142個基點的低點。而上一次公司債風險利差在1個月內出現如此高的升幅是在雷曼宣布破產的隔月，當時公司債利差在1 個月內上揚了108個基點。

　　事實上，一些機構已經對與歐洲，特別是與被稱為“歐豬五國”的葡萄牙、愛爾蘭、意大利、希臘和西班牙五國公司有 貿易往來的企業發出警示。知名商業信息服務機構——美國鄧白氏集團（D&B）在給客戶的建議中指出，與上述歐洲五國交易的公司必須要極其警惕對手 的風險，例如破產風險和支付風險。“這種風險將持續保持很高的等級，直到2010年11月”。

　　另一方面，鄧白氏跨區域付款數據（歐洲內部貿 易紀錄）顯示，葡萄牙和西班牙的公司在第一季度的付款情況急劇惡化；愛爾蘭和意大利的公司也表現很弱�！拔覀冋J為，當信用政策縮緊，歐洲五國的付款情況會 更加惡化，進而營業收益率也會減弱�！�