近日，隨著恒生銀行拋售5%興業(yè)銀行股份，西班牙對(duì)外銀行（BBVA）出清中信銀行股份，再度掀起了外資行拋售中資銀行股的新一輪高潮。而自2009年開(kāi)始，包括美國(guó)銀行、高盛、匯豐在內(nèi)的諸多國(guó)際大行相繼與其在中國(guó)市場(chǎng)合作多年的金融伙伴割斷“聯(lián)姻”關(guān)系。

“國(guó)際銀行退出持股主要是從微觀經(jīng)營(yíng)和符合監(jiān)管新規(guī)兩方面進(jìn)行權(quán)衡。而從監(jiān)管層面來(lái)看，最新的巴塞爾協(xié)議Ⅲ使得它們從新興市場(chǎng)退出持股將是大趨勢(shì)。”澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉利剛對(duì)《第一財(cái)經(jīng)（微博)日?qǐng)?bào)》記者表示。

迫于資本壓力出售套現(xiàn)是主因

外資銀行近日在減倉(cāng)中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)的態(tài)度上再度保持了步調(diào)一致，[注冊(cè)薩摩亞公司]而這一幕曾在2013年上演。滿足資本監(jiān)管要求成為近年來(lái)國(guó)際大行撤資中資銀行的主要原因。

“從全球來(lái)看，新的巴塞爾協(xié)議Ⅲ對(duì)銀行的資本充足率要求非常高，特別是銀行持有其他銀行的股權(quán)，則要求更高的資本來(lái)為其持股風(fēng)險(xiǎn)提供一定的撥備，這也是近兩年國(guó)際大行頻頻出清在華銀行股份的主要原因。”曾任職于BBVA的劉利剛告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者。

“資本充足率提高，若無(wú)法獲得更高的回報(bào)率，那就是賠本買(mǎi)賣(mài)。”劉利剛進(jìn)一步向本報(bào)記者解釋稱，根據(jù)現(xiàn)行政策規(guī)定，單一外資股東在中資銀行的持股比例不得超過(guò)20%，對(duì)于很多外資行在對(duì)其投資銀行無(wú)絕對(duì)控股權(quán)的情況下，經(jīng)營(yíng)受限，回報(bào)未必如所愿。因此退出獲得收益，補(bǔ)充自身資本的同時(shí)豐富其他業(yè)務(wù)，或是最佳選擇。

興業(yè)銀行日前在公告中稱，由于恒生銀行現(xiàn)持有該行普通股股份比例超過(guò)10%，較大地影響了恒生銀行資本充足率水平。根據(jù)恒生銀行2014年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，其資本充足率為13.9%，核心資本充足率為11.7%，均較當(dāng)年年初明顯下降，資本充足水平已低于香港銀行業(yè)平均水平。有鑒于此，恒生銀行做出對(duì)所持興業(yè)銀行股份進(jìn)行減持的商業(yè)決定，用以緩解資本壓力、提升其符合后續(xù)監(jiān)管規(guī)定的能力。

恒生銀行預(yù)計(jì)此次交易所得的凈收益為28億港元，凈收益將于今年入賬，本次交易預(yù)計(jì)可增加該集團(tuán)普通股權(quán)一級(jí)資本比率和一級(jí)資本比率約2.3個(gè)百分點(diǎn)，以及增加總資本比率約3.8個(gè)百分點(diǎn)；而本次交易預(yù)計(jì)可令其按巴塞爾協(xié)議Ⅲ最終基準(zhǔn)計(jì)算的備考普通股權(quán)一級(jí)資本比率增加4.1個(gè)百分點(diǎn)。

此外，BBVA于今年1月的最新一次出售中信銀行股份可為該行帶來(lái)4億歐元(約35億港元)凈收益，一級(jí)資本充足率上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。

從2009年開(kāi)始，高盛、美國(guó)銀行、匯豐銀行等國(guó)際巨頭相繼減持中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)，當(dāng)然不同地區(qū)的銀行亦有著自己不同的考慮。

“美資銀行自身在國(guó)內(nèi)就需要保持更高的資本流動(dòng)性，加上近年來(lái)飽受各種‘大罰單’的襲擊，他們需要出售部分非核心業(yè)務(wù)和資產(chǎn)；而歐洲銀行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管體系的建立，則對(duì)那些具有系統(tǒng)重要性的歐資大行的資本金要求更加嚴(yán)格。”劉利剛稱。

當(dāng)然，銀行也會(huì)考慮自身業(yè)務(wù)的定位。劉利剛向本報(bào)表示，就BBVA這家西班牙第二大銀行來(lái)說(shuō)，此前選擇同中信銀行合作，也是寄望通過(guò)此種方式在無(wú)需花費(fèi)很多資本金的情況下，將其在拉丁美洲的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)（如汽車(chē)金融、管理企業(yè)和政府養(yǎng)老金）延伸到中國(guó)市場(chǎng)。不過(guò)，實(shí)際的業(yè)務(wù)進(jìn)展情況相對(duì)較慢，合作模式的不成功加上監(jiān)管的考慮，選擇退出或是自然而然的事情。

劉利剛同時(shí)認(rèn)為，這些銀行也并不是因?yàn)樽陨怼霸煅�”機(jī)能下降而考慮賣(mài)出中國(guó)資產(chǎn)。“就恒生銀行而言，其在香港經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健或不存在自身資本問(wèn)題，而從興業(yè)銀行撤資，將資金用來(lái)延伸其子公司恒生中國(guó)在華的業(yè)務(wù)拓展或更為實(shí)際。”劉利剛分析。

當(dāng)然，“勞燕分飛”現(xiàn)象并不能一概而論。如以投行業(yè)務(wù)為主的西班牙桑坦德銀行接手上海銀行，法國(guó)巴黎銀行也自2013年開(kāi)始連續(xù)增持南京銀行間接實(shí)現(xiàn)在中國(guó)市場(chǎng)的零售布局。而據(jù)本報(bào)記者了解，目前匯豐同交行，澳新銀行同上海農(nóng)商行的合作關(guān)系亦較為穩(wěn)固。

投資中資行收入可觀

不過(guò)，幾筆對(duì)中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)的投資，已讓這些外資大行賺得盆滿缽滿。

2004年恒生銀行以人民幣17億元入股興業(yè)銀行，之后2010年斥資23億元參與供股，持股10年至今累計(jì)收到興業(yè)銀行所派發(fā)現(xiàn)金股息達(dá)44億港元。此次出售近半持股比例，套現(xiàn)約127億元。再來(lái)看，BBVA于2013年10月開(kāi)始的三次減持中信銀行H股套現(xiàn)約313億港元。

當(dāng)然，近兩個(gè)月金融股價(jià)的整體上漲，也為這些銀行可以賣(mài)出個(gè)好價(jià)錢(qián)提供了重要支持。自2014年11月以來(lái)，興業(yè)銀行股價(jià)漲幅達(dá)37%，而中信銀行H股股價(jià)上漲了14%（A股上漲了42%）。

“近段時(shí)間銀行股股價(jià)的反彈，對(duì)外資銀行而言，則是一個(gè)較佳的退出時(shí)機(jī)，以實(shí)現(xiàn)利益最大化。”劉利剛稱，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的一致觀點(diǎn)，便是無(wú)論大行還是股份制中小銀行，隨著中國(guó)貸款增速的增長(zhǎng)，加上中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的現(xiàn)狀，呆賬、壞賬率的大幅上升或成為未來(lái)一段時(shí)間的趨勢(shì)，這便會(huì)引發(fā)他們對(duì)中國(guó)銀行業(yè)未來(lái)盈利的擔(dān)憂。

而在2013年的一輪拋售潮里，[注冊(cè)盧森堡公司]幾大國(guó)際巨頭也是腰包鼓鼓，揚(yáng)長(zhǎng)而去。高盛自2006年入股工商銀行，經(jīng)多次減持最終于2013年5月拋清套現(xiàn)逾100億美元，實(shí)現(xiàn)近三倍的初始投資回報(bào)；美國(guó)銀行與建設(shè)銀行牽手8年，于2013年9月宣布徹底分手，數(shù)次套現(xiàn)約260億美元；而匯豐與上海銀行長(zhǎng)達(dá)12年的合作關(guān)系也在同年結(jié)束，套現(xiàn)4.68億美元。