9月新增信貸超預期，中國經濟告別最壞時刻，資金寬松趨勢仍將延續。

      央行周四公布信貸數據，[注冊意大利公司]9月新增人民幣貸款8572億元高于預期；9月份社會融資規模為1.05萬億元，比8月社會融資多945億元。

      交通銀行首席經濟學家連平表示，銀行信貸超出預期，主要與銀行季度性行為有關，在9月末加大力度完成當季度指標。另一方面，由于非信貸融資渠道在各種規范監管下收縮，這部分需求也轉到了銀行信貸方面。

      中金表示，9月新增人民幣貸款高于市場預期的7500億元。除短期貸款回升較多外，9月非金融企業部門中長期貸款2,810億元，較上月升400億元。9月住戶部門新增中長期貸款1,707億元，較上月和去年同期均略微回落，顯示房地產政策回歸常態對按揭貸款的提振作用仍需一些時間。

      從企業需求來說，9月PMI與上個月持平，表示經濟無進一步惡化趨勢。

      國家統計局周三公布，9月CPI同比增長1.6%，低于市場預期的1.7%，并創下56個月新低。 9月PPI同比下跌1.8%，并創下5個月新低，低于市場預期的-1.6%。業內多位專家認為，未來CPI同比增速繼續下行的可能性較大，下半年物價仍將保持溫和，全年CPI漲幅約為2.2%，完成今年3.5%的物價調控目標沒有問題。

      在通脹壓力已經基本解除的背景下，業內頻頻呼吁貨幣政策應該根據實際形勢進行適當放松，全面降息和降準可以考慮納入短期決策視野。

      浦發銀行高級宏觀分析師曹陽表示，CPI較低、地產等資產價格處于下行周期，居民通脹預期穩定也增加了寬松貨幣政策空間。“央行近期下調正回購利率僅是新一輪寬松貨幣政策的開始，未來降息、降準均是可能的政策選擇。”

      不過，社科院世界經濟與政治研究所全球宏觀經濟研究室主任張斌認為，貨幣政策方面的調整余地已經不大，尤其是總量調整的余地不大，不過結構的、定向的調控還是會繼續，預計貨幣政策會保持一種相對穩定的趨勢。

      瑞銀證券首席經濟學家汪濤認為，[意大利公司注冊]決策層似乎不愿意降息，也許認為其釋放全寬松信號;同時，在利率市場化推進的過程中，人民銀行可能希望避免直接調整基準利率。不過，瑞銀認為降息很有必要，并預測年底之前、最遲明年年初，可能降低基準利率、尤其是貸款基準利率。

      央行貨幣政策委員會在2014年第三季度例會的聲明中曾表示，將使用各種貨幣工具維持充足的流動性，及信貸和社會融資的合理增長，將繼續實施穩健的貨幣政策，并一步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革。