央行行長周小川畫了個 “池子”。A股市值全流通比例提高到七成。索羅斯真的來香港了。

　　以上是自上周五以來發生的3件財經大事。當然，有可能成為1件事。

　　美國拋出6000億美元的第二輪量化寬松政策后，對于由此將引發的全球流動性泛濫，我國官方最權威的聲音來自于周小川：中國可進行總量對沖，即可以將短期的投資性資金放到“池子”里面。

　　“池子”是什么？在周末的各種討論聲中，“股市說”頗得人心。

　　但是，A股這個“池子”有足夠的容量嗎？隨著中國石油1575.22億股原始股昨日 (11月8日)的平穩解禁“落地”，A股邁入了七成市值全流通的階段，這一流通市值規模達到20.71萬億元。“中國最大的蓄水池就是股市。”有觀點認為。

　　據悉，近兩月來流入港股的熱錢約有6500億港元。以香港作為“中轉站”，覬覦進入內地市場，被視為是這部分已經囤駐，以及即將流入資金的最終目的。

　　A股“蓄水池”成形

　　本年度最大的解禁巨浪，在中國石油 (601857，SH)1575.22億股原始股平穩“落地”后，宣告退潮。截至昨日收盤，A股總流通股本已有1.86萬億股，占A股總股本2.64萬億股的70.45%，而總流通市值也達到20.71萬億元，占A股總市值28.74萬億元的72.06%。至此，A股的流通股本占總股本超過七成，說明A股已經漸漸進入全流通時代。

　　從中登公司最新統計數據來看，目前A股市場雖然有大量限售股解禁，但是真正減持的股數卻很少，其中股改限售股減持量占其解禁量的比例不足20%。這說明A股存量限售股在日益增多，如同一個容量巨大的“蓄水池”。

　　有業內人士稱，周小川所謂的“池子”，很可能就是指國內A股市場，若將熱錢留在股市中，防止其涌入實體經濟，這樣可以在很大程度上減少資本異常流動對中國經濟的沖擊。

　　知名財經評論家葉檀對此即認為，“在房地產資產遭到打壓的情況下，中國最大的蓄水池就是股市。而周小川提到的‘池子’，從目前國內市場來看，可以是A股市場，也可以是股市周邊的金融衍生品，范圍還是比較廣的。”

　　熱錢囤駐香港 覬覦內地

　　熱錢來了。先到了香港。

　　香港金管局總裁陳德霖此前表示，由于受到熱錢的沖擊，香港房地產價格已經先聲奪人。整體樓價由2008年12月谷底至今年9月上升47%，由去年11月至今則上升17%。“本輪成交量的升勢于2009年第二季度展開，以過往標準而言，成交量維持在目前高位的時間偏長。”

　　除樓市外，香港的股票市場也不甘落后。根據金管局的統計，恒生指數和MSCI太平洋指數從2007年10月底的高位回落約65%后，在2009年3月反彈，至今兩個指數均已自當時低位上升超過一倍，升幅分別為113%和127%。

　　復旦大學世界經濟研究所所長華民在接受媒體采訪時指出：“一方面，美國的疲弱經濟以及美聯儲第二輪量化寬松的可能性將導致資金大量流出美國本土；另一方面，人民幣持續升值及中國央行年內再度宣布加息的預期持續熱化。這將引發未來會有更多國際熱錢因虎視中國內地市場而流入香港蟄伏。”

　　代表人物，就是索羅斯。

　　此次，索羅斯旗下基金獲牌到港營業，香港證監會開出兩個條件，即基金只可向機構投資者提供服務和不得持有客戶資產。

　　市場一直相信，索羅斯基金一直看準的是亞洲，且主要是中國內地的投資機會。

　　事實上，內地和港股市場自去年起多次出現索羅斯旗下基金的身影，范圍涵蓋新股、二級市場，行業亦橫跨金融、地產、航空及醫藥等。當中最炙手可熱的當屬在香港招股的四環醫藥(00460，HK)，索羅斯旗下量子基金斥資4000萬美元成為其基礎投資者。而在去年底龍湖地產(00960，HK)和民生銀行(01988，HK)上市時，均傳出其入貨的消息。

　　至于A股市場，一直有消息傳索羅斯正在建倉，但公開資料很少。只有已被平安保險收購的深圳發展銀行曾于首季報披露，索羅斯基金于今年2月3日到該行考察，包括其深圳、上海分行，談論內容包括營運情況及發展戰略。

　　有分析指出，如今熱錢流入香港和內地是大勢所趨，對沖基金蜂擁至港，可在香港買到持有人民幣資產的內地企業股票，享受人民幣升值帶來的資產升值，絕對是順應了市場方向。

　　就在10月28日晚，香港金融管理局宣布，已收到香港人民幣清算行通知，與上海外匯交易中心就貿易結算交易所指定的本年度80億元人民幣兌換配額已經用完。根據香港《文匯報》報道，目前有大約6500億港元的熱錢囤積香港伺機進入內地。