綜合港媒報道，港股踏入第四季首個交易日繼續做好，恒生指數漲260點，收報22,618點，再創今年收市新高外，包括創業板在內港股總成交額更突破966億元，為扣除大型配股或新股上市因素后，今年第二個成交額最高交易日，港股總市值更直撲20萬億元。市場觀點趨向分歧，PortwoodCapital主席卓百德認為，目前港股估值不便宜，恒指上升空間有限，更有證券界認為，港股成交額在沒有特殊因素下急增，慎防有大戶高位“派貨”。但匯豐證券、光大控股等券商趨向于審慎樂觀，雙雙上調了恒指的目標價。

110只股份創52周新高 ADR下跌

昨日恒指漲260點，收報22,618點，為去年十一月高見23,099點后，金融海嘯后第二高位，國指在內地股市假期休市下，依然能跑贏大市，全日漲208點，收報12,614點。昨日港股有110只股份曾創下52周新高，單以藍籌及國指成分股計算，昨日分別有8只及5只股份創下52周收市新高。

港股美國預托證券（ADR）周一跟隨美股下挫，能源股仍維持微小漲幅。匯豐控股、中國人壽跌幅超1%；

一位基金經理指出，市場預期美國推出第二階段量化寬松措施，令美元匯價受壓，資金早前已逐漸流往商品等其它市場，金價固然屢創新高，油價也反復向上，相關股份遂受追捧，相信情況還會持續多一段時間。信達國際研究部分析員趙晞文也承認，石油與金屬等資源股或乘勢再試高位，但相關股份估值已不低，投資者應待該類股份稍回后才伺機吸納。

五大因素利好港股

資深股評家黎偉成指出，五大因素利好港股，包括內地經濟保持平穩較快的增長、美國企業開始增加資本投資和并購力度、與歐洲債務危機平伏下來、人民幣升值預期，以及最快可望于月中推出的“小QFII”計劃，令資金大量涌入港股。他并認為，若以技術分析而論，恒指一旦升越23,100點，便大有機會展開中長期升浪。

技術超買 高位或調整

不過，亦有分析員呼吁投資者要注意風險。輝立證券交易董事黃瑋杰就指，恒指已連升五周，整個9月份升近9%，當前港股技術上已超買，10月上旬可能會有一個顯著的調整浪出現。華富嘉洛證券客戶經理梁永祥也指，港股曾升逾300點至年內最高位，升勢已屬過火，相信當恒指在本周續升至22,800點后，會出現一定的回調，但由于資金充裕，股市料會呈大漲小回局面。

卓百德料上升空間有限

匯盈證券董事謝明光表示，昨日午后恒指高見22,734點后，升幅由近四百點縮窄至只有260點，加上成交額在沒有特殊因素下急增，根據過往經驗，這可能是大市轉角下滑訊號，所以投資者應注意近日港股急漲，是否大戶高位派貨。

他又表示，歐洲及美國實體經濟存在不明朗因素，加上中日關系緊張的地緣政治風險，隨時可能令大市氣氛在短時間轉淡。

PortwoodCapital主席卓百德昨日接受電子傳媒訪問時表示，目前港股估值已不便宜，雖然恒指可能還有500至700點上升空間，但若升勢進一步加劇，他會感到憂慮，最主要原因是經濟的實際情況，根本并非如市場預期般理想。

信誠證券投資部經理劉兆祥則表示，大市創出今年新高，但國指較上次高位13,355點，仍相差676點，差距約5%，反映中資股未能跟隨港股走勢，升幅集中在一眾本地藍籌，不過要注意的是內地正在休市，要到本周五才能復市，大戶可能藉此抽高指數，從昨日建行（0939）尾市倒跌可看出，大市不是一面倒走強，起碼內銀股是有壓力，相信內地復市可能令港股回吐。

匯證唱好明年看25500

不過，匯豐證券昨日發表報告，將港股評級由“中性”調高至“增持”，認為本港低息環境將持續至明年，加上友邦等新股招股，將繼續吸引資金流入，有利港股走勢，預期明年恒指可見25,500點。

光大證券同樣發表報告，將港股未來六個月合理值，由原先24,000點調高至25,350點，又指港股目前存在的下行風險較該行之前預期為低。