港股大勢：中移動遭到外資大規模減持成為昨天港股跌市的元兇，而美股昨晚小有反彈，但是中移動股價繼續下挫，恐怕短期難以翻身，因為市場上畢竟多了那么多供應。內地再次強調新產業政策，相關行業的炒作將會不斷，而事實上新能源當中的太陽能所依賴的多晶硅原材料今年以來從谷底大幅攀升，也預示著相關行業未來前景看好。

港股新聞：

1 統計局：樓市調控執行未理想

面對內地地價、樓價愈調愈高的局面，市場關注中央會否有新一輪宏觀調控。內地傳媒報道，國務院辦公廳已將一份近日樓價上漲的監測報告轉交住建部、銀監會等部門，而國家統計局亦向中央反映，8月份全國主要城市樓市成交量、價反彈勢頭明顯，調控政策執行到位情ㄈ勻徊煥硐搿

8月份內地樓市反彈，已引起內地輿論關注，8月31日《人民日報》發文稱，“必須繼續堅持調控不動搖，并根據市場形勢變化及時進行政策微調”，“如果調控長時間不能見效，應當適時出臺進一步的措施”。

昨日，《21世紀經濟報道》引述知情人士，指出中央對房價密切關注，日前國務院辦公廳負責輿論監測部門，已將一份反映房價繼續上漲的輿情監測文件，轉發給了住建部、銀監會等部門，請這些部門核實后，向國務院上報。國家統計局則通過對8月份全國房地產市場的統計資料，向中央給出了初步的對比意見，指出8月份全國主要城市房地產市場成交量和成交價格反彈勢頭明顯，目前調控政策執行到位情況仍然不理想。

值得注意的是，這份專題報告當中，多個房地產企業的熱銷、漲價話題被收錄在內。萬科北京、沈陽兩個項目熱銷和漲價的舉動亦在其中。上述知情人士透露，若出現二次調控，最有可能的手段仍舊是對開發商停放貸款，及加強預售款監管，通過卡住開發商資金鏈的辦法，迫使開發商降價。

中國社會科學院金融研究所研究員易憲容接受本報詢問時則認為，中央不必推出新的宏觀調控措施，“國十條”現在僅僅落實20%，若能貫徹推行國十條已足夠。另外，對于九倉購入全國新地王，他指出，地價不必調控，只要開發商交付地款不拖欠就可以了。因為，地價與房價不直接掛鉤，高地價未必帶來高收益，風險由開放商自行承擔。

評論：官方的調子似乎越來越統一，是不是意味著重錘即將出擊？統計局罕有的積極表態，房地產商是否應多一分擔心。銀行貸款是源頭，但是當初逼銀行放款的又是誰？

2內地藥業二哥 集資迎并購潮上藥發H股籌80億

內地第二大醫藥集團上海醫藥，剛剛完成A股的整體上市，又計劃來港上市。昨天，管理層對外披露了H股集資方案，擬募資至少80億元（人民幣．下同），其中一半以上金額將用于并購，公司董事長呂明方表示，上藥未來要發展為覆蓋全產業鏈的大型醫藥集團。分析指出，國藥（1099）可能會面對來自上藥的競爭。

上藥擬發H股募資的消息于周二晚不脛而走，公司管理層昨天宣布，擬發行的H股數量將不超過發行后總股本的25%，大約為6.67億股，并授予承銷商不超過H股發行數量15%的超額配售權，發行價格不低于A股前二十個交易日均價的九成，也就是17.6元左右。

路透社引述呂明方表示，公司將于本月底左右確定主承銷商，爭取在明年6月底之前完成H股的發行和上市。公司計劃募集資金不少于80億元，集資金額將主要用于境內外醫藥工業項目的收購和兼并，以及醫藥商業網絡的建設及并購，同時加大研發投入和建設公司信息技術系統等。

具體而言，公司計劃收購上藥集團抗生素資產及非上藥集團的醫藥工業優質資產；在醫藥商業方面，將通過并購在環渤海、華東及華南建立區域營運中心。

呂明方稱，公司未來將發展為覆蓋全產業鏈的大型醫藥集團，該全產業鏈策略將取決于未來三年的快速發展，而H股集資將為公司并購及整合提供支撐。國信證券報告認為，上海醫藥在全國的擴張步伐可能比預期更快。

以營收計算，上海醫藥在內地排名第二，國藥控股（1099）排名第一，去年，國藥銷售額達446億元；上藥重組后的銷售額約300億元。據內地《21世紀經濟報道》稱，呂明方承認在醫藥商業并購上，將面對國藥控股的競爭，不過公司仍會在下半年進一步推進工業、商業并購；而上藥相關人士稱，公司擴大并購意在與國藥抗衡。

今年三月，上藥剛剛完成吸收合并上實醫藥和中西醫藥兩家上市公司，令上實和上藥集團旗下醫藥資產實現整體上市。據悉，由于內地醫藥流通企業呈現“小而散”的狀態，排名前三的企業市占率總共不過二成，故上藥、國藥等大型企業已開始在全國范圍內找尋并購對象。

評論：很多投資者認為內需就是衣服鞋襪，其實最大的一塊是醫藥股，港股中的醫藥股可以說是非常弱的一環，隨著醫療改革和生活水平的提升，醫藥股應該是內需當中的重點。

3中移動穿配股價 美失守78 認購疑未足額 傳3承銷行接貨逾百億

沃達豐（Vodafone）盡沽中移動（00941）總值509億元股份，在一夜之間完成，令市場側目。但市傳反應未如理想，截飛時間由原定周三上午8時半延至9時半，惟最終仍未錄得足額認購，三間承銷行要自掏腰包接貨逾百億元。

承銷團之一的高盛發言人接受查詢，表示對市場傳聞不作響應，大摩及瑞銀則至截稿前未回復查詢。

消息指，是次批股最終以下限79.2元定價，較前日收市價僅折讓3.4%。昨日甫開市中移動已跌穿批股價水平，低見78.6元，報收78.9元，大跌3.8%。接近承銷團消息坦言，交易在本港半夜、即歐美收市后時段并未錄足額認購，直至本港時段仍有充裕數量讓亞洲投資者認購。

市傳最終多達509億元股份，并未能成功悉數出售，高盛、大摩及瑞銀作為包銷商要自掏腰包接貨，至于具體數量則眾說紛紜，有銷售人員消息指三行合共接貨兩成，即總值逾百億元，另有接近投行消息承認，股份未悉數出售，但強調三間投行承接股份“沒有兩成那么多”。

另外，有非承銷商的經紀行人員稱，昨日上午一早已收到承銷商通知，要求作“分包銷”，而且明示“要幾多有幾多”，最終該行客戶亦獲分貨足100%。另有基金經理亦指，獲分貨比例高逾九成，估計認購反應并不熱烈。

有電訊業分析員表示，有聞認購的投資者都可獲足額配發的講法，需要包銷商接貨亦不出奇。但他補充，60億美元規模十分龐大，要在短時間內全數批售并不容易，加上3%折讓未有如市場預期的5%至10%高，故反應才未如理想。

雖沃達豐批股未有影響中移動基本因素，但料中移動股價短線仍會受限于79元水平，直至如回歸A股新消息，或營運有預期之外的驚喜等刺激。

中移動發言人稱，昨天接獲沃達豐通知，已出售其持有的中移動股權；續稱中移動跟沃達豐自2000年以來，在業務、技術等領域開展合作，今后仍將繼續。

對認購無興趣的信安投資基金經理朱加承稱，是次配售折讓較小，吸引力有限，又指中移動于各指數權重已高，中資股基金再增持隨時觸及單一股份于投資組合的上限。

他料中移動短線仍有下跌空間，因若配售未獲足額認購，接貨的包銷商自會設法分散風險，或以衍生產品等作對沖。