據港媒報道，中國銀行（03988）將于周三（9月8日）發行人民幣債券，成為《清算協議》修訂之后，首只可供散戶認購的人民幣債券，專家暫認為回報尚屬吸引。由于7月至9月共有4只人民幣債券到期，共為市場帶來約90億人民幣資金，勢必增加搶購之火爆程度，散戶宜提早“備戰”。

據市場消息，中行是次發行人幣債券分2年期及3年期，票面息分別為2.65厘及2.9厘，發行額最少10億元，最多可達50億元；除中行本身外，多家銀行如永隆、花旗及中信國際亦可能成為代理行。正式的債券資料將于周二公布。

修訂協議后 零售人債響頭炮

“協議”修訂之后，人民幣投資產品推陳出新，唯獨債券一直未向個人投資者敞開懷抱，合和公路基建（00737）及麥當勞相繼發行的人民幣債券，對象亦僅限于機構投資者。此次中行即將發行的人民幣債券，終于能為有興趣投資人民幣的市民“解解饞”。

有市民張先生對人民幣投資產品興趣濃厚，但比較中行于2、3年前發行的人債之后發現，利率不如從前，感到不惑（詳見比較表）。

人幣產品需求大 散戶爭崩頭

凱基證券亞洲營運總裁鄺民彬亦認為，在目前的利率環境下，中行此次人債的回報已較同類產品具吸引力，加上個人認為短期內加息可能性微，打算趁此機會認購。他認為，“香港有超過1,000億的人民幣存款，此次人債只有10億至50億，需求和供應的差距太大了，到時認購定會火爆！”

匯豐銀行亞太區個人理財財富管理區域主管李錦榮表示，近年來，全球息口普遍下滑，從而影響債券票面息的水平，2.65厘及2.9厘屬正常，遠較定期存款吸引。

認購可20分鐘完成 網上填問卷

值得留意的是，本港銀行去年10月開始實施投資服務與銀行服務實體分隔，購買人幣債券曾需逾1個小時的情況，現已大大改善，最快可于20分鐘內完成（見表），忙碌的港人從午膳時間抽出片刻即可，部分風險評估更可于網上完成（見表）。

至于本港設有每人每天最多兌換2萬人民幣的限制，市民若欲認購較大數額，需提前兌換。風險評估的需時及填表條件亦大大改善，唯一不可免去的“產品介紹”程序，需時則為10至20分鐘。

據悉，財政部、國開行以及進出口銀行均打算于今年下半年發行人民幣債券，市民可開始著手兌換，以便屆時有足夠資金實時使用。

此外，財政部還表示會考慮發行年期較長的債券，李錦榮認為，待更多長期債券發行，香港人民幣債券的孳息曲線有望更加完整、透明，更有利于市民比較各種債券之風險及回報是否合理。