港股上周力撐20500點，現終見反彈，重上百天線，但成交淡靜，謹慎氣氛仍未改善，這些因素或制約港股反彈的持續性。港股反彈主要受外圍造好帶動。美股方面，道指在萬點關口失而復得。主要因為美國上周五公布修訂后的第2季GDP增長1.6%，高于普遍預期的1.4%。同時美聯儲主席伯南克表明當經濟前景嚴重惡化時，將通過非傳統手法推出額外寬松措施，暫時淡化經濟復蘇可能下滑至衰退的擔憂。雖然伯南克力挺經濟的言論有利提振市場信心，不過美聯儲拯救經濟的措施有限，疲軟的經濟數據短期內難有大改善，經濟前景不明朗仍對美股形成壓力。雖然國內股市造好，上證指數升穿10天及20天線，投資氣氛好轉，為港股帶來支撐，但港股缺乏實質的利好因素，加上對經濟前景仍存疑慮，市場持續冷清，而港股業績高峰期已過，上升動力不足，因此恒指仍會反復徘徊。

　　衍生工具交易方面，投資者可考慮工商銀行（01398.HK）認股證的表現。工行中期業績增長27%，位于市場預期上限。受惠于業績的支撐，工行連續兩日反彈，表現好于較其他內銀股。如果大市配合，有望延續強勢。工行阻力位于50天線（5.79港元），支撐位于10天線（5.6港元）。如果看好工行則留意其認購證24375，行使價6.18港元；反之，如果認為其將遇阻回落，則考慮其認沽證22496，行使價5.28港元。（權證或牛熊證）投資風險巨大，可以導致本金的全部損失。 （香港智遠投資咨詢公司）