除卻牌照事件背后捕風(fēng)捉影的佳兆業(yè)余波，有分析指出，這或許也折射出當(dāng)前港股大時代下香港中小券商的生存困境。

房企與融資，向來有著盤根錯節(jié)的相生關(guān)系。系出同源的富昌金融，一貫被業(yè)內(nèi)視為佳兆業(yè)的融資佳配。

而昨日市場最新消息卻指出，[盧森堡公司注冊]這家佳兆業(yè)東主郭氏家族旗下重要的金融集團(tuán)正在將其所持的“六號牌(證券融資)”交還香港證監(jiān)會。并且，富昌融資所持的可“就機(jī)構(gòu)融資提供意見”牌照已經(jīng)被終止，同系的富昌資產(chǎn)管理，所持“證券交易”及“就證券提供意見”牌照也已被終止。

不過，富昌金融集團(tuán)旗下的富昌證券、富昌期貨、富昌資產(chǎn)管理目前仍照常營運(yùn)。

據(jù)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體了解，富昌融資于2011年取得證券融資牌照，主要負(fù)責(zé)為上市公司集資、并購提供財務(wù)顧問服務(wù)，曾參與遼寧內(nèi)房商實(shí)華發(fā)展借殼上市，及修身堂集資等交易。不過，在過去4年中，公司實(shí)際僅參與了五宗交易。

2011年起富昌金融開始在內(nèi)地市場開展業(yè)務(wù)，并開設(shè)富昌小額貸款、富昌融資擔(dān)保及佳富投資管理三家公司，提供小額貸款、融資擔(dān)保、銀行、投資基金等服務(wù)。

翻查資料得知，富昌融資母公司為大型綜合性金融集團(tuán)——富昌金融集團(tuán)。根據(jù)富昌集團(tuán)官網(wǎng)顯示，旗下所屬公司包括富昌證券、富昌期貨、富昌融資、富昌金業(yè)及深圳富昌易貸。

目前該集團(tuán)已在深圳、廣州、佛山、重慶等地設(shè)立新公司，從事小額貸款、融資擔(dān)保、投資咨詢等金融業(yè)務(wù)，并創(chuàng)立了錢袋子等P2P小貸平臺。

佳兆業(yè)與富昌金融淵源

“為什么要交還牌照？”這是大多數(shù)人的第一反應(yīng)。針對該疑惑，觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體致電相關(guān)熟悉相關(guān)資本市場人士后得到的答復(fù)是，“經(jīng)營問題、違規(guī)、或者資金不足等等”。

“一方面，或許是該部分業(yè)務(wù)利潤空間不大；另一方面，或許是與近期佳兆業(yè)事件有關(guān)。”

對此，就有分析人士告訴觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體，“融資的牌照一般來說還是比較值錢的，如果說是真的業(yè)務(wù)縮小以至于收回牌照的概率比較低。”

據(jù)其介紹，香港的金融牌照分為很多類，這些牌照申請難度不一樣，要求的抵押金也不一樣。比如說，1號牌照(證券交易)比較容易買到，因為持有的機(jī)構(gòu)比較多，而此番富昌交還的6號牌照(企業(yè)融資)申請是較難的。

香港證監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月，香港從1-10號牌照機(jī)構(gòu)數(shù)分別是970、267、41、909、137、262、26、4、990、7家。其中可以看到，持有6號牌照僅為262家。

那么，此次收回的牌照意味著什么？上述人士表示，比如說目前港股很火的情況下，香港證券公司可以以比較低的利率融資給個人投資者。取消牌照或許意味著以后不能做這塊業(yè)務(wù)，這就跟作為銀行卻不能借錢是一樣的道理。

因此該名人士就告訴觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體，6號牌照在郭氏家族的金融版圖中地位應(yīng)該算得上是不可或缺。現(xiàn)在交還原因不明，那會不會是富昌金融受到近期佳兆業(yè)事件的拖累？

據(jù)悉，富昌金融成立時間為1999年，與佳兆業(yè)同年。其與佳兆業(yè)同由出身潮汕的郭氏三兄弟持有，富昌金融由大哥郭俊偉擔(dān)任主席，三兄弟持有富昌相同數(shù)額股份。

值得注意的是，佳兆業(yè)與富昌金融也曾有過交集，兩家公司曾于2013年成立合營公司，合作開發(fā)深圳前海地塊。

彼時，佳兆業(yè)公告宣布，子公司和關(guān)聯(lián)公司富昌金融的子公司富昌海外已就前海成立合營公司簽訂框架協(xié)議，以參與該區(qū)的土地拍賣或招標(biāo)。若合營公司成為該區(qū)土地的得標(biāo)者，捷豐投資將協(xié)助合營公司的建設(shè)、開發(fā)、經(jīng)營、維護(hù)以及管理物業(yè)項目，富昌海外將協(xié)助合營公司開展及經(jīng)營金融業(yè)務(wù)。

對此，早前業(yè)已有相關(guān)分析認(rèn)為，“佳兆業(yè)通過富昌，融集外資投行和金融公司資金，并以佳兆業(yè)名義在內(nèi)地投資、購地、開發(fā)，同時依靠在內(nèi)地的房地產(chǎn)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)再盈利。”

港股大時代下的中小券商

除卻牌照事件背后捕風(fēng)捉影的佳兆業(yè)余波，有相關(guān)分析就對觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體指出，這或許也折射出當(dāng)前港股大時代下香港中小券商的生存困境。

“生存還是毀滅？”當(dāng)下擺在香港中小券商面前就是兩條路，一個是被買下，一個是被收回。

然而，頗為有趣的一點(diǎn)是，上述命題的大背景下卻是近期港股可謂高亮的表現(xiàn)。據(jù)悉，港指上周價量齊升，三個交易日累計升幅近2000點(diǎn)，創(chuàng)下七年來新高，大市日均成交額逾2000億港元。

具體來看，上周三至上周五港股的成交額分別是2500.3億港元、2915.3億港元及2211.5億港元，并兩次創(chuàng)下港股市場的歷史最大成交紀(jì)錄。而這個數(shù)據(jù)在去年基本還不足700億港元。

“股票成交好，香港券商也過得挺好的。”上述人士強(qiáng)調(diào)，但“一片飄紅的股市并不能掩蓋中小券商日益收窄的生存空間。”

據(jù)上述人士介紹，其實(shí)富昌金融的成交量還是算比較大的，稱得上中型券商。和近期被泛海收購的時富金融按照成交量計算同屬于規(guī)模較大的B組券商。

香港市場上，提供證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的公司主要分A、B、C組，其中，前14名為A組，多為外資券商，15至65名為B組，其余數(shù)百多家隸屬C組。

港交所數(shù)據(jù)顯示，去年一年以來，處于A組的14家券商每月占市場總成交額的比例在52%至57%之間。B組券商比例在32%至36%之間，剩下數(shù)百家C組小型券商瓜分著股票市場不足10%的交易額。這些C組券商中，以香港本地中小型券商占多數(shù)。

上述人士告訴觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體，[注冊伯利茲公司]僅700多萬人口的香港卻擁有500余家券商搶食證券業(yè)市場，競爭殘酷可想而知，目前整個行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)明顯放緩的趨勢，今后可能還會出現(xiàn)更多關(guān)停與收購。

“香港證券的買賣比國內(nèi)更加激烈，因為銀行也是可以做買賣的。同時，香港政府聯(lián)交所此前也推出一些政策來規(guī)管中小型券商。”

不過，上述人士也強(qiáng)調(diào)，“一些中小型的券商也不是沒有空間去做，主要是看做什么業(yè)務(wù)。香港市場競爭大是肯定的，大并小，小的經(jīng)營不好賣出去是很正常的事情。”