國務院總理李克強早前表示，[伯利茲公司注冊]將推進深化醫藥衛生體制改革，討論通過《全國醫療衛生服務體系規劃綱要》，促進優化資源分配和服務升級。上述改革料對內地醫療體系帶來長遠影響。花旗最新發表研究報告，指在新興的電子醫療及移動醫療商業模式中，留意到阿里健康(00241)最近在石家莊和杭州的試驗，是關于將處方藥從醫院轉移至零售藥店。

花旗指，阿里健康初步嘗試透過網上銷售處方藥，以及將藥物分配的功能與醫院分離(即醫藥分開)。該行指，醫藥分開與內地正在進行的醫療改革政策的趨勢一致。該行認為，現時評估新商業模式的潛在市場為時尚早，原因是來自醫院或醫生的強烈反對，無法獲得醫療保險資金，亦可能會減慢此商業模式伸延到更多地區。

該行相信，阿里健康的商業模式若變得更具規模，將有潛力改變制藥行業的價值鏈，以及分銷商、零售藥店或制造商的商業模式。該行指，國內領先的藥品分銷商如國藥控股(01099)，正在為電子醫療制訂具體策略，透過利用其線下的物流能力，以及醫院或零售藥店的資源，捕捉行業未來的增長動力。

該行基于今年22倍的預測市盈率，把國藥目標價由23元，大幅上調45.7%至33.5元，維持「買入」評級，指由于未來數年，處方藥市場將逐步開放予網上藥店或其他零售渠道，正好提供買入國藥的機會。該行指，國藥是內地提供線下第三方物流服務的頂尖藥品分銷商，并以醫院或零售藥店資源建立一個完整的在線B2B/B2C/O2O平臺。

花旗表示，雖然行業生態有望改變，[伯利茲注冊公司]未來贏家尚不知曉，惟國藥將成為發展過程中的關鍵一員。該行把國藥今年的盈利預測，由30億元人民幣(下同)上調至32億元(按年增長15.8%)，以反映在內地二三線城市因網絡擴大所帶來的市場份額得益，以及寬松的信貸環境有利其融資成本降低。