據港媒報道，受歐洲債務危機及中央出招打擊內地房市下，今年上半年港股表現疲軟，對下半年大市的展望，券商普遍認為會“先低后高”，即第三季會偏淡甚至繼續向下，要到第四季才回升，恒指樂觀可上望25,000點。

今季或跌穿19000點

新鴻基金融資料研究部主管張國銘昨預料，由于市場擔心下半年內地經濟會“硬著陸”，料第三季港股有機會跌穿1,9000點水平，但料18,900點支持力度較大，其后將反彈至21,000-22,000點，并指今年恒指的合理水平為23,500點，國指則為13,500點。

張國銘指出，港股牛市尚未踏入尾聲，預期環球經濟重回復蘇軌道后，股市將重拾升軌，認為若大市調整，今年下半年長線投資者可考慮趁低吸納。他說，內地工資上調，人民財富增加，帶動健康護理、房產、服裝和汽車等的產品增長，建議吸納相關股份。他說，環球政府維持寬松貨幣政策時間較預期長，將刺激全球貨幣增長，出現高通脹，令資金大舉流入股市。

他又認為，中央推出樓市調控措施，加上歐元區債務危機，令投資者擔心內地經濟硬著陸。他預期，內地下半年經濟增長放緩到8-10%，但仍保持穩健增長。

恒指市盈率僅13倍吸引

建銀國際董事總經理兼聯席主管蘇國堅昨在另一場合表示，由于美國經濟數據未如理想，港股難免受到一定程度拖累，預料今年第三季將會在18,500點-21,000點之間徘徊，但到第四季有望回升到25,000點水平。他并預料，人民幣仍會維持緩慢升值態勢，估計今年全年約升3%。

不過，蘇國堅對港股第四季表現仍持積極看法，指歐洲市場仍受困于債務危機，投資者可能轉向亞太股市以尋求更高回報，本港由于維持低息環境，恒指和國企指數的市盈率分別只有13和12倍，具備較強的吸引力，再加上投資者憧憬人民幣升值、以及企業盈利增幅較好等因素影響，預料第四季恒指將可維持升勢。