據港媒報道，內銀股近期接連抽水，不少分析均看淡其表現，并擔憂港股會被拖累。不過，花旗銀行環球個人銀行服務投資策略及研究部主管張敏華認為，市場有足夠能力消化內銀股的集資額，故對今年股市持樂觀看法。她預料，恒指今年第三季可在19,000點獲得較大支持，而全年升幅就要視乎企業盈利數據而定，最高可望升至24,000點。

　　趁低吸納高增長股份

　　張敏華昨日表示，由于8、9月份屬傳統淡季，亞太股市可能普遍有調整機會，預料未來3個月債券的投資回報或較股票優勝。但她相信，港股最低不會跌穿19,000點，第四季將會有所回升。若企業盈利增長能達到20%，則恒指年底可達24,000點。但若盈利增長僅有10%，恒指就僅能升至21,400點左右。

　　她又建議，投資者可在第三季趁低吸納一些高風險、高增長的股票，尤其是一些與經濟周期相關的板塊，例如內銀股、航空股、消費股及基建股等，均值得考慮購買。她稱，內銀股雖然近期大量配股集資，但其實有7成半均由機構投資者認購，僅余下兩成半由散戶消化，故認為對整體市場的影響相當溫和。當前內銀股的估值已跌至較低水平，只要不明朗的因素逐漸消除，對市場的壓力會進一步減小，預料股價有機會逐步回升。

　　料明年人民幣見6.62

　　至于航空股方面，張敏華指主要受益于人民幣升值帶來的匯兌收益。她料內地仍會維持人民幣緩慢升值的步伐，全年約升2%，年底美元兌人民幣將達到6.7水平，到明年第二季有機會升至6.62。她相信內地的貿易盈余將會有所減少，今后將主要用出口退稅等手段來改善貿易的不平衡，一些出口行業板塊如紡織、鋼鐵及燃煤等可能會受到影響。

　　張敏華并預料，人行今年有機會加息一次，或會于第三季將息率上調27點子，又指參考03至06年經驗，當內地落實加息后，中資股通常有機會重拾升軌。