1、中國企業盈利降 吸引力減

過往兩輪量寬經驗顯示，量寬激發環球性投資者將資金調配到風險資產市場，可令中港股市受惠。但投資者眼中的中國市場，吸引力已大不如前，[注冊英國公司]由過去一年港股大幅跑輸美股可見一斑。

中期業績后，券商瑞信的統計顯示，雖然以2,567間中港美上市中國公司上半年累計純利1.3萬億元（人民幣，下同）計，按年僅微跌2%；但若扣除包括內房在內的金融股，整體盈利按年倒退13%。表現最差的資源和工業板塊盈利大幅倒退56%和22%，主要受累于需求減弱和經營杠桿由升轉跌。中國企業整體利潤率和股本回報處于向下趨勢，庫存和應收帳上升。

評論：受到全球經濟放緩影響，中國企業的盈利增長狀況不斷的會受到不同程度的沖擊，但是這也恰恰可以看成是對中國企業的一種考驗，在這次經濟風浪中適者生存，不過對于股市而言，吸引力下降的同時也會出現更具有投資價值的機會。

2、眾“股神”翻身 靠QE打拼

今年以來整體市況波動，盡管恒指累升11.91%，但“星級基金”齊齊跑輸大市。新一輪QE可刺激港股走勢，相信各星級經理在余下的一季會博盡翻身，扭轉頹勢。

年初至今，各星級基金表現乏善可陳。“股壇金手指”謝清海旗下的“惠理價值基金”至今的凈回報僅0.84%，歐洲股神安東尼波頓的“中國特殊情況基金”錄2.96%進帳。“女股神”劉央掌舵的“西京中國星基金”更慘蝕11.85%。

評論：美國新一輪的經濟刺激政策對于港股市場的刺激會有，但是產生效應的時間是很有限的，股市還需要進行自我的調節。股神都難以招架，何況普通投資者，不過，寬松大潮陸續到來之后情況或許能有所好轉。

3、防樓價飆 南京重推“限漲令”[注冊BVI公司]

俗稱“金九銀十”（9月、10月為內地售樓旺季）的內地樓市旺季來臨，各大城市樓價已顯上升趨勢；在美國第三輪量化寬松措施（QE3）帶動下，專家估計內地樓市將有新一輪升勢。為此，各地政府嚴控樓市，其中南京再推“限漲令”，以遏抑蠢蠢欲動的樓市。

不少學者認為從前兩輪量化寬松的實施來看，流動資金的注入與美元貶值均會導致全球能源與大宗商品價格上升，最終傳遞至中國的消費價格指數（CPI），中國通脹壓力，特別是房價上漲壓力加大。

評論：國內房地產市場的限購政策很難放松，雖然從經濟角度來看，需要有房地產市場帶來支撐，但是也只有將房地產市場控制在合理水平內才能讓經濟保持健康。

4、希緊縮達標時限 傳獲寬

奧地利財長費克特（Maria Fekter）確認歐盟將給予希臘更多時間達標，但排除提供額外金援的機會。有歐洲官員亦指“三巨頭”歐盟、歐洲央行及國際貨幣基金組織（IMF），仍對希臘的緊縮措施存疑，目前只同意一半相關措施。

費克特接受奧國報章訪問，被問及雅典會否獲批延長達標時間時，她以肯定答案謂可以，但大前提是不能取得額外金援，目前還須等待三巨頭提交的評估報告，才能決定下一步行動。

三巨頭代表正在雅典，評估希臘改革進度及編撰報告，以決定希臘能否順利取得第二輪最少1,300億歐元的援助金。IMF總裁拉加德（Christine Lagarde）指出，應考慮給予希臘更長時間履行緊縮協議條款；希臘財長則稱，三巨頭或在10月份下半月就修訂援助條款達成最后決定。

評論：希臘的問題一直以來都是歐債危機復燃的導火線，如果希臘的問題能從根本上改變，或許歐債危機還能有更理想的進展。

5、聯想：海嘯教訓 需擴消費市場

聯想（00992）由中國起家，但首席財務官黃偉明稱隨著公司國際化，會減低對中國計算機的市場依賴，而國際市場亦要加大消費者市場，以免重蹈金融海嘯時覆轍。

截至6月底止季度，聯想中國業務收入占整體的44%，營業利潤占整體逾9成。黃偉明亦稱“以往好依賴中國，收入可占整體50%至60%，現依賴程度已降低。”聯想近兩年先后收購日本、德國及巴西同業。

有指聯想于中國增長見頂，他指上個季度中國計算機市場按年出貨量下跌，而聯想仍有高單位數增長，難度不會比以往低，又指今個季度內地市場銷量料仍按年下跌，但聯想中國業務今季度健康增長。

評論：聯想近幾年的發展速度還是相對較為理想的，但是由于全球金融危機，以及整個行業的競爭加劇等影響，企業的盈利必然會受到影響，不過能及時改變銷售策略，改變發展戰略，這個時候也許正是公司實現飛躍的好機會。

6、中價樓估價升 美孚半月漲5%[注冊開曼公司]

即使政府早前推出一系列穩定樓市措施，但仍未能阻止樓價節節上升，高價成交續現。匯豐銀行及中銀香港（02388）亦紛紛調高對大型屋苑估價，而價升情況已蔓延至中價樓，當中美孚新邨逾千萬元單位估值由月初至今累積升幅達5.1%。

樓價持續攀升，除細碼盤，現時中價樓的升勢亦漸為明顯。根據匯豐銀行及中銀網上估價數據顯示，兩大行在9月4日至9月14日間，分別對美孚新邨、嘉湖山莊、淘大花園、太古城及黃埔花園等6個大型屋苑估價有調升，當中以匯豐對美孚新邨單位估值上調幅度最大。

匯豐網上估價資料，該行在9月3日至9月12日約一星期多內，兩度調升對美孚新邨3個單位估值，當中升幅最大為百老匯街108號中層B室戶，月初估價由1,438萬元升至1,467萬元后，至9月12日估值再升至1,511萬元，升幅為5.1%。