端午節(jié)期間，歐美等外圍市場均連續(xù)上漲，但A股在節(jié)后的首個交易日卻沒迎來開門紅。在A股上漲乏力而H股強(qiáng)勢反彈的影響下，恒生AH股溢價指數(shù)昨日下跌0.07%，以100.15點報收(即AH股中A股股價平均比H股股價溢價0.15%)。溢價指數(shù)創(chuàng)新低的同時，截至昨日收盤共有13只A股股票價格相對于H股價格出現(xiàn)了折價，而目前同時在兩市上市的個股一共有62只。

A股與成熟市場接軌

本周一和周二，在A股市場休市期間，恒生指數(shù)卻連續(xù)兩天上漲，因此拖累AH股溢價指數(shù)向下，并在周二一度跌破100點大關(guān)，以99.79點創(chuàng)下了恒生AH股溢價指數(shù)新低。據(jù)了解，AH股溢價指數(shù)全稱為恒生AH股溢價指數(shù)，于2007年7月9日推出，用以量度同時以A股及H股形式上市、市值最大及成交最活躍的中國內(nèi)地公司A股相對H股的溢價。該指數(shù)推出以來，曾在2008年1月22日創(chuàng)下歷史最高213.47點。隨后在2008年9月觸及105.73點的低位后，2008年10月曾反彈至181.12點，然后不斷震蕩走低，直到本周二再次創(chuàng)下了新低。“此次AH股溢價指數(shù)破百，意味著A股藍(lán)籌股正式與成熟市場接軌。但是并不能由此斷言A股就已進(jìn)入估值底部，因為形成底部并非這么簡單。”申銀萬國[3.20 2.24%]的分析師譚飛表示，隨著A股藍(lán)籌股向成熟市場接軌，股票價格更多地受到市場因素的影響，A股市場被投機(jī)爆炒的現(xiàn)象今后恐怕也會越來越少了。

A股有矯枉過正之嫌

昨日，兩市高開低走，AH股溢價指數(shù)依然未能擺脫低迷的局面，而A股市場中相對于H股折價的個股也上升到了13只，其中有8只為金融股。中國人壽[24.04 0.42%]、中國太保[21.22 0.66%]、招商銀行[12.79 -0.39%]三只股票分別以27.604%、27.038%、26.434%的AH股折價率排名前三，而中國平安[44.95 -0.20%]、工商銀行[4.19 -0.95%]則緊隨在后，折價率分別為22.027%和18.939%。“近期國內(nèi)A股市場矯枉過正地下跌，有脫離基本面之嫌，整體平均跌幅遠(yuǎn)超過同期港股的表現(xiàn)”，海通證券[10.37 -2.17%]分析師舒菱表示，折價現(xiàn)象表明了其中的個股存在較大的安全邊際，其中的部分個股值得關(guān)注，如民生銀行[0.00 0.00%]、中國南車[4.86 -2.80%]、青島啤酒[34.18 -5.89%]等。“從歷史經(jīng)驗來看，凡是AH股溢價指數(shù)創(chuàng)新低以后，A股市場均出現(xiàn)過一定程度反彈，投資者可以重點關(guān)注幾只折價幅度較大的‘A+H’股。”譚飛建議投資者關(guān)注建設(shè)銀行[4.81 -0.21%]和中國平安兩只股票。