一 IPO轉活 思佰益國際配售超4倍

股市氣氛踏入次季有好轉跡象，本地招股活動繼昨日截止的思佰益（新上市編號︰06488）后，續由泰凌醫藥（新上市編號︰01011）及唐宮中國（新上市編號︰01181）接力。機構投資者對近日新股初步反應不俗，前兩者分獲5倍及2倍認購。

昨日截飛的思佰益，國際配售集資額22.9億元計，市場消息指國際配售獲5倍認購（即超購4倍），公開發售亦獲足額認購。至于今日起招股的內地餐飲集團唐宮，以招股價中間價計，國際配售擬集資1.3億元，而基金Orchid已同意認購約4,570萬元，占國際配售約35%。唐宮今起至下周二招股，一手2,000股入場費約3,333元。

評論：新股獲市場追捧，表明香港股市氣氛逐漸轉熱，大市后市向好。近期上市新股中的醫藥、餐飲類股票皆具有內需概念，在目前通脹形勢嚴峻的情形下，能夠較好抵御通脹風險的相關內需類個股值得關注。

二內地緩建新核電項目 東方電氣﹕未損今年訂單

受日本福島核電危機影響令股價下滑的東方電氣(1072)，董事長斯澤夫昨日表示，事件對集團訂單的影響估計會于2013年浮現，但他認為，中國發展核電是長遠策略，不會因今次事件而改變，對集團的核電業務充滿信心。

東方電氣昨日收市報27.7元，升2.8%，惟自從上月11日日本發生地震后，其股價一直未回到當日31.05元的水平，而且于16日，國務院宣布暫緩審批新核電項目后，股價更跌至17日25.25元及18日25.15元的最低位，難怪斯澤夫于昨日的業績會上開腔：「雖然公布了去年業績那么好，股價還是沒漲起來。」但斯澤夫表示，集團手頭上的核電訂單主要來自獲批及在建項目，故國務院的決定不會對集團今明兩年的訂單造成影響，不過，他預計國家將提高核電的安全標準和門坎，或會令2013和2014年以后的項目減少。

評論：受日本核危機影響，東電作為核電龍頭股調整幅度較大。內地緩建新核電項目，主要是改變市場對未來新開工核電站規模及速度的預期，而對于在建核電項目設備訂單影響不大。目前日本核危機尚存變數，短期核電類個股仍有較大風險，建議謹慎。

三 中金再生首季毛利率回升

從事金屬回收業務的中國金屬再生資源(0773)，去年毛利率下滑3.2個百分點至5.5%。公司主席兼行政總裁秦志威解釋，主要是受去年天津的新業務影響，今年首季毛利率已回升至6%以上，相信全年亦可維持6%以上的水平。

他又透露，公司近期正在并購天津一個碼頭項目，交易已進入盡職審查的最后階段，料上半年可落實，惟交易涉及另一本港上市公司，故暫不便透露詳情。他指出，完成上述碼頭的收購后，公司于內地的物流布局已基本完成。中金再生截至去年底擁有現金29億元，秦志威稱，不計上述并購，今年資本開支約4億元。

評論：中國的資源再回收市場前景廣闊，但目前大型的上市公司不多，中金再生是為數不多的選擇之一，但也僅限于廢金屬的回收。

四 海螺發盈喜料首季多賺1.5倍

水泥行業正在復蘇，內地最大的水泥生產商安徽海螺（914）昨天發布首季盈利預喜，料按年升1.5倍。消息推動水泥及建材板塊全在線揚。海螺執行董事郭景彬認為，水泥行業淘汰落后產能的工作已完成，目前正重新起步，料未來5至10年的市場需求很大，公司將明年的產、銷目標定為2億噸，相信今、明兩年均可保持毛利率不低于去年的32.4%水平。昨天，安徽海螺升3.5%，收報48.85元；其它水泥股也報升，臺泥國際（1136）升8.2%，收報4.07元；中材股份（1893）升2.49%，收7.42元；中國建材（3323）升1.76%，收28.9元。

今年以來，水泥行業供需關系改善，需求漸旺，安徽海螺預計第一季度的凈利潤可達7.92億元（人民幣．下同），按年漲逾150%，每股收益為0.22元。郭景彬表示，去年水泥每噸毛利80元，今年首季已增至120元，預計全年可維持該水平，今明兩年的毛利率都可以保持在去年32.4%或以上水平。

評論：一季度剛剛過去，港股上市公司就已發布盈喜，一季度除水泥行業外，還有包括黃金、石油、太陽能等行業預期業績均較將有不錯表現，期待這些行業的上市公司的一季業績。

五 高盛錯價輪研解決方案周內難復牌

高盛認股證（窩輪）錯價事件至今仍未解決，截至昨天高盛4只相關日經窩輪已經停牌四個交易日，高盛昨晚首次發表聲明指出，目前正研究不同解決方案，并會確保投資者利益不會因為停牌長短受損。惟據了解，4只高盛日經窩輪相信仍難于本周內復牌。

高盛聲明中提到，與有關監管機構正在積極討論，并且表示尋求確保在達成有關安排時，現時有關認股權證持有人的利益不會因停牌的長短而受到損害，也會盡快公布有關安排的詳情。而相關認股權證則繼續停牌。

評論：高盛認股證錯價事件再次提醒投資者認股證風險中的發行商風險不容忽視。

六 香港新能源冀增風機3成

香港新能源（00987）去年盈利主要由母公司注入的風電資產貢獻，其董事總經理容伯強展望今年前景時指，自建的風電項目首季起投產，成為新的盈利來源。他期望，年底前共增加最少200兆瓦裝機容量，按年增幅逾32%。容伯強指，新增項目中部分會以合資方式營運，因此該公司所占的權益容量，今年目標增幅為100兆瓦。而上述會于今年起投產的項目，包括蒙古四子王旗及綠腦包風場，另會物色收購機會。

香港新能源去年11月引入美國私募基金TPG為策略股東后，容伯強指，希望再引入其它策略伙伴，正處于洽談階段，目標對象之一是能為該公司提供技術補足的企業。

評論：隨著京東議定書一階段即將到期，對風電運營商業績影響較大的CDM收入能否延續，需重點留意。

七 歐元14月高 市場料今加息 金價續破頂 憧憬業績佳美股3年高

市場料歐洲央行今晚加息及日圓「套息交易」暢旺，歐元升至14月高位，日圓及美元受壓；連同避險因素，油金分別再創逾兩年半及歷來新高，美股早段受憧憬公司業績理想及并購活動支持，升至3年高位。

中東局勢緊張及美元疲弱等利好商品因素，令紐約及倫敦布蘭特期油同創逾兩年半高位，分別升0.7%及0.9%、見109.15及123.37美元，但美國公布原油庫存連升5周，令午市油價回順。

評論：歐洲經濟難見復蘇，而全球通脹壓力更是持續高企，未來經濟形勢不樂觀。