據港媒報道，踏入2011年，港股升勢停不了。昨天再升28點或0.12%，收報23786點，連續七天上升，累升1165點。這是自去年7月20日以來逾五個月恒指最長的升市。有基金經理指出，恒指已連升七日，短期內可能要“唞唞氣”；然而，再有大行唱好港股前景，瑞信認為，恒指今年有機會見30500點；瑞銀則認為恒指可見28070點。

瑞信料見30500點

去年備受內地股市拖累的港股，今年以來走勢有別。雖然上海A股連跌兩天，但仍然無阻港股升勢，港股反而一直跟隨美股向上。恒指過去七日累積上升1165點，升幅達5.15%。昨天除了中海油（883）及匯控成為恒指上升最大功臣外，新地（016）及恒地（012）等地產股亦繼續支持大市。

多間大行對恒指今年的預測都相當樂觀。瑞信私人銀行預計，恒指未來一年目標升至30500點，國指目標升至16500點。瑞信董事總經理兼私人銀行部亞太區研究主管范卓云表示，港股今年將受惠于美國第二輪量化寬松政策（QE2）令美元走弱，市場資金充裕，港股的估值具有吸引力，盈利前景正面。

范卓云建議投資者關注地產股、內需股、資源股及高息股。因為地產股和內需股將受惠全球資產及商品價格上升。內需股應避開估值過高的食品股，而消費概念股，尤其是高檔零售股值得關注。其中看好金鷹商貿（3308）、華潤創業（291）及百麗國際（1880）。高息股方面，她提到內銀股如中銀香港（2388）除派息高，同時將受惠于人民幣改革概念。

她認為，內地政府最近加快貨幣政策正常化步伐控制通脹問題，反而會令市場更準確預期中央政策，減少猜慮，不會損害今年的增長前景。預計內地利率將再調升最少75個基點，若通脹持續升溫，不排除把加息步伐加快，年內調升最多125個基點。

另一間大行瑞銀，把恒指今年目標位設在28070點，這是基于預期市盈率為13.5倍，該行指出，恒指目前市盈率為12.4倍的估值較歷史平均水平低14%。

短期或調整

不過，基金經理、豐盛金融資產管理董事黃國英(微博)指出，恒指在連升七日之后，短期內可能要“唞唞氣”，雖然昨天恒指仍可上升收市，但已經看到力撐恒指的股份仍然只集中在地產股和匯控等；另一個隱憂是，內地A股雖然今年開紅盤后升勢乏力，但內地收緊流動性的壓力仍大，港元匯價亦開始回軟。外圍方面，近期部分商品價格跌得甚急亦值得留意。黃國英說，近日港股持續上升，可能與踏入新一年不少基金經理要就投資組合作出重新部署有關，有些經理去年年底減持了股票，目前須補倉。

不過，近兩日雖然恒指上升的點數不是太大，但是一些中小型股份升幅卻十分顯著，而且是以大成交配合上升。以恒指綜合指數成分股的首都機場（694）為例，昨天股價急升7.69%，成交5740萬股，成交股數是過去三個月平均數的6.67倍，過去五天累積升幅高達16.37%。

以中小型股為主的恒指綜合指數成分股中，昨天成交比率（昨天成交相對過去三個月平均成交）最高的十只股份中，有七只股價上升，而且升幅大于恒指。

此現象反映港股市底仍強，因為通常在投資者看好后市的情況下，才愿意追入一些中小型股份。這種強勢市況未必能在恒指的點數變化上反映出來。