繼金管局公布“落單冷靜期”措施后，證監(jiān)會(huì)版本的“售后冷靜期”方案亦正式出爐，針對(duì)一年期或以上非上市結(jié)構(gòu)產(chǎn)品，設(shè)立售后五天的平倉權(quán)利，投資者可取回扣除市值變動(dòng)及手續(xù)費(fèi)后的原有款項(xiàng)，證監(jiān)會(huì)透露將于六月刊憲后即時(shí)生效。銀行公會(huì)冀新安排可重建市民對(duì)投資產(chǎn)品信心，并相信業(yè)界不會(huì)向客戶轉(zhuǎn)嫁成本。

　　自本港發(fā)生雷曼迷債事件后，證監(jiān)會(huì)逐步加強(qiáng)投資產(chǎn)品銷售監(jiān)管制度，并于去年9月發(fā)行公開咨詢，最終收到逾100份回應(yīng)。證監(jiān)會(huì)主席韋奕禮表示，作出的咨詢總結(jié)已平衡各方觀點(diǎn)，并能加強(qiáng)投資者保障，確保本港金融市場(chǎng)在適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管下，得以持續(xù)發(fā)展。

　　證監(jiān)會(huì)將推出一本結(jié)集三份守則的產(chǎn)品手冊(cè)，包括經(jīng)修訂的《單位信托及互惠基金守則》、經(jīng)修訂的《與投資有關(guān)人壽保險(xiǎn)計(jì)劃守則》及新訂的《非上市結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品守則》。新措施亦規(guī)定須提供產(chǎn)品資料概要，概述投資產(chǎn)品的主要特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)。

　　為了讓投資者有機(jī)會(huì)購入非上市結(jié)構(gòu)產(chǎn)品后，可以退出有關(guān)投資，發(fā)行商須為產(chǎn)品提供售后“冷靜期”或“平倉”權(quán)利。此外，規(guī)管中介人操守亦有新規(guī)定，以進(jìn)一步改善投資產(chǎn)品的銷售手法，經(jīng)修訂的守則最快六月將于政府刊憲，部分措施會(huì)隨即生效。

　　五日設(shè)限符國(guó)際水平

　　金管局早前對(duì)銀行界發(fā)出指引，將會(huì)明年起實(shí)施兩日的“落單冷靜期”，適用于非上市衍生產(chǎn)品及長(zhǎng)者與首次購買產(chǎn)品的客戶。證監(jiān)會(huì)指出，金管局的措施是售前的安排，而證監(jiān)會(huì)則是售后的措施，并以產(chǎn)品的本身作單位，適用于所有發(fā)行商及銀行等分銷機(jī)構(gòu)，二者并無沖突。

　　對(duì)于購后冷靜期由原來構(gòu)思的七日縮減至五日，韋奕禮指出，參考現(xiàn)時(shí)環(huán)球主要市場(chǎng)，冷靜期普遍采用七至十四日，但五個(gè)工作天連同周末及周日計(jì)算，限期已與國(guó)際水平看齊。事實(shí)上，目前保險(xiǎn)產(chǎn)品在完成銷售后，亦早已設(shè)有二十一日的冷靜期，故相信已為市民提供足夠的保障。

　　在新安排下，若投資者購買產(chǎn)品后的五個(gè)工作天決定退回，客戶取回的本金，需要扣除行政費(fèi)用及產(chǎn)品市值下跌的影響。證監(jiān)會(huì)指出，為平衡發(fā)行商的利益及避免投資者藉機(jī)制圖利，即使產(chǎn)品價(jià)值上升而投資者行使平倉權(quán)，客戶最多只可取回投入的本金。韋奕禮表示，雖然沒有就行政費(fèi)及市價(jià)變動(dòng)設(shè)立上限，但若接到投訴，當(dāng)局將要求發(fā)行商解釋扣除金額的原因。

　　銀行公會(huì)對(duì)于證監(jiān)會(huì)措施表示支持，主席洪丕正認(rèn)為可為投資者提供多一層保障，并希望藉此重建市民對(duì)銀行銷售投資上品的信心。他續(xù)稱，預(yù)計(jì)剛推出需要有適應(yīng)期，但過后運(yùn)作問題不大。

　　被問及會(huì)否加重銀行營(yíng)運(yùn)負(fù)擔(dān)，洪丕正坦言任何新措施出臺(tái)，銀行經(jīng)營(yíng)成本或多或少會(huì)增加，例如電腦系統(tǒng)的投入等，但希望金額不大及屬一次性開支。倘若涉及成本并不龐大，業(yè)界通常不會(huì)向客戶轉(zhuǎn)嫁成本，但最終仍由個(gè)別銀行決定。

　　料銀行不會(huì)轉(zhuǎn)嫁成本

　　大新銀行(02356)執(zhí)行董事王伯凌亦認(rèn)為，對(duì)集團(tuán)的成本及工作流程都不會(huì)有太大影響，該行亦是要繼續(xù)向客戶提供產(chǎn)品資料以及評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)方面的工作，相信成本亦不會(huì)有太大分別，不過冷靜期對(duì)于銷售方面卻存有變數(shù)，由于在冷靜期間，或會(huì)有較多客戶因跌市而選擇撤回投資，故對(duì)生意上的影響將難以估計(jì)。

　　王伯凌續(xù)稱，雖然證監(jiān)會(huì)所推出的措施與早前金融局實(shí)施的做法有所不同，不過所持的方向及目的均是一致，都是希望加強(qiáng)保障投資者。他認(rèn)為，銀行界應(yīng)持當(dāng)中最嚴(yán)緊的標(biāo)準(zhǔn)而走，該行亦將會(huì)進(jìn)一步探討有關(guān)措施作準(zhǔn)備。