“沒有水喝，就一定有人愿意飲鴆止渴。”在對《第一財經(jīng)（微博)日報》談及高利貸存在的“合理性”時，金某一針見血。“這幾個月，我這里生意好得不得了，資金進出價格都翻倍。”他說。

曾在商業(yè)銀行工作近20年的金某現(xiàn)在是上海一家“投資公司”的總經(jīng)理，從事的業(yè)務(wù)正是高利貸。

在金某看來，“4萬億”刺激政策過后，[注冊香港公司服務(wù)服務(wù)]商業(yè)銀行今年開始進入“利潤回吐期”，不良反彈定會造成銀行對風(fēng)險行業(yè)急收信貸，而這恰好能為民間借貸提供大量市場需求。看準(zhǔn)了這一“掘金”時機，金某因此毅然從銀行中層領(lǐng)導(dǎo)崗位“跳槽”。

與金某的判斷類似，有業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，即便是在央行近期連續(xù)兩次降息之后，企業(yè)的信貸環(huán)境也仍將十分緊張。而正是這種正規(guī)信貸的“蕭條”，很大程度上造就了高利貸的“繁榮”。

放款月息能超10%

金某自稱是資金的“搬運工”。“‘高利貸’生意，說穿了就是資金的倒賣，只是賣價高過法律允許范疇。”在他看來，“做高利貸和做銀行思路一樣，都是資金的低買高賣，一求息差最大化，二求風(fēng)險最小化。”

由此，他的公司運作總體有兩大任務(wù)，一是在發(fā)起人自有類似“股本金”基礎(chǔ)上再從民間集資，這些資金一般以“債”的形式而非“股”的形式進入，即作為公司借款，借據(jù)上寫明期限和利息；二是向急缺資金的企業(yè)放貸，“貸款模式越來越接近銀行模式，只是風(fēng)險容忍度不同”。

資金如何定價？據(jù)金某透露，今年以來，隨著銀行對風(fēng)險行業(yè)頻繁預(yù)警，越來越多的企業(yè)（包括他在銀行時期的老客戶）從正規(guī)融資渠道貸不到款，因此“投奔”他；而從6月開始，隨著半年末銀行還款高峰期來臨，客戶愿意接受的利息更高了。

“法律規(guī)定的‘銀行同期基準(zhǔn)利率4倍’的紅線，在我們行業(yè)里，根本不叫‘高利’。”金某坦言，即使對于“優(yōu)質(zhì)客戶”，他的基準(zhǔn)放息也收到月息3分。而對于那些“風(fēng)險客戶”，月息還是3分；但在上個月，金某開始在借款期限上偷換概念——“1天按3天，甚至最高1天按5天計算”。

本報記者順著金某“客戶”的其他資金端采訪發(fā)現(xiàn)，近期，來自浙江、廣東一帶的資金方開價折合月息接近10%，[注冊香港公司服務(wù)]甚至短期借貸超過10%的現(xiàn)象已經(jīng)不算罕見。而這些救急資金，大多用于應(yīng)急銀行轉(zhuǎn)貸及訂單短期墊資。

以極端的“1天按5天計”的價格推算，實際月息是15%，即年化180%。不過金某稱，沒有客戶會以如此高息長期借貸，他的公司也不可能相信客戶有支付年息180%的能力。“高價資金都是短期救急使用，借款期限一般不超過1個月。”金某舉例稱，“比如用于銀行轉(zhuǎn)貸。”

水漲船高。下游越來越大的需求也促使金某急需上游資金補充。他承認(rèn)，近階段，公司融入資金的成本也幾乎翻倍。“給予投資方的回報現(xiàn)價是月息2分，而且可以不固定投資期限，100萬起投，投滿1個月后，隨時可以拿息撤資。”

本報記者觀察發(fā)現(xiàn)，除了能吸引社會閑散資金外，還有一些原本投資二級市場的小型PE也成了金某公司的投資方。而公司已經(jīng)購置用于辦公的豪裝整層物業(yè)以及半數(shù)從銀行“跳槽”出來的“團隊”，似乎也成了“散戶”投資者的定心丸。

崩盤可能性漸增

在金某看來，外界對“高利貸”不加區(qū)分地一味“痛恨”有失偏頗。他將高利貸分為兩類，一類是古已有之的純民間小規(guī)模借貸，比如給賭博者放款；而他將自己“有組織、有規(guī)模”的公司看成另一類高利貸，即存在于灰色地帶的“類金融機構(gòu)”。

外界對于高利貸批判顯而易見。上海銀監(jiān)局副局長談偉憲近日在一場論壇上呼吁在刑法中增設(shè)“發(fā)放高利貸罪”。他稱，沒有企業(yè)能夠承擔(dān)借入高利貸所產(chǎn)生的財務(wù)成本，“不管是本分經(jīng)營，還是不本分經(jīng)營的（企業(yè)），最終都會資不抵債破產(chǎn)”。

金某也并不否認(rèn)他在從企業(yè)的資金危局中“吸血”，但他反復(fù)向記者強調(diào)，公司實際幫助了不少企業(yè)轉(zhuǎn)危為安。

他表示，不少客戶公司在銀行貸款到期后獲得批復(fù)可以續(xù)貸，但公司自有資金或者在項目上，或者也被拆借，需要借一筆“過橋”資金。但正規(guī)融資渠道的單一、受限監(jiān)管以及“一放齊放、一收齊收”的特性，切斷了本可生存企業(yè)的資金鏈。

不難發(fā)現(xiàn)，金某的公司正在過的“好日子”其實始自這一波市場資金面收縮。本來，市場上不少企業(yè)以“十個瓶子九個蓋”的方式繞轉(zhuǎn)資金和銀行貸款，[香港公司機構(gòu)服務(wù)]當(dāng)銀行收貸，原本的“九個蓋”變成了“八個蓋”，金某的資金，就成了必要時的一個“臨時蓋”。

但需要注意的是，金某已經(jīng)意識到銀行收貸對高利貸的雙刃作用：“銀行收貸初期，增加的是客戶；銀行持續(xù)收貸，增加的是風(fēng)險。”

金某稱，近期，客戶能提供的抵押物（通常是銀行不接受的房產(chǎn)余值抵押、車和其他貴重物品）變少；本來一些客戶還有各自行業(yè)里實力較強的公司愿意做擔(dān)保，現(xiàn)在這類“擔(dān)保”也少了。

當(dāng)客戶的資金鏈越繃越緊，行業(yè)整體“崩盤”的可能性越來越大，銀行出身的金某“心里有數(shù)”。他不無唏噓地告訴本報記者，有不少客戶，從他還是銀行支行長的時候就跟著他融資，幫他消化分行壓下來的貸款指標(biāo)。他一路看著那些老板身家變大，看著他們集體資金告急，然后放高利貸給他們，直到現(xiàn)在，“利息再高也不能做了”。

壞賬攀升催生討債行業(yè)

銀行的先期分行業(yè)急速收貸帶來了高利貸的“春天”；銀行的持續(xù)收貸又帶動行業(yè)整體告急，引發(fā)高利貸的壞賬上升。而高利貸和“黑社會”自古不分家，本報從江蘇幾家民間高利貸獲悉，由于高利貸壞賬攀升，為高利貸收賬的討債公司趁勢勃發(fā)。

金某自稱公司風(fēng)險可控，還不需要外部討債公司，但他對這一現(xiàn)象卻表示理解。他稱，高利貸的致命傷在于非法，一旦壞賬，如果訴諸正常法律途徑解決，至少高息部分將不受法律支持。

本報記者此前從浙江采訪獲悉，當(dāng)?shù)夭簧俚胤秸�府在牽頭處理地區(qū)資金告急行業(yè)或企業(yè)債務(wù)重組時，就從政府層面下令，將所涉民間高利融資“一刀斬斷”。當(dāng)?shù)啬车胤秸�府官員告訴記者，高利貸本屬非法，因此在處理過程中，企業(yè)欠下的高額民間利息全部被豁免，而本金部分也可打折歸還。

不過，金某雖有隱憂，卻在其實際的某次訴諸司法操作中打了“擦邊球”。對于已經(jīng)發(fā)生的一筆壞賬，金某將客戶告上法庭后，對于法律不支持的高息部分，金某以一筆計價的“違約金”形式予以固定并“合法化”。

金某自鳴得意的做法在本報采訪的幾名江蘇高利貸老板看來似乎過于“文縐縐”、沒效率。兩名徐州的高利貸老板告訴記者，在當(dāng)?shù)匾呀?jīng)有了專門為高利貸服務(wù)的討債公司，按照案子的標(biāo)的和難易程度計費，“一般討債事成之后，他們分走10%~30%的錢”。

某高利貸老板稱，當(dāng)?shù)氐挠憘�公司員工多半是社會閑散人員，打砸搶都在行。“他們中的很多人原本是干拆遷的，現(xiàn)在討債賺頭好，就都過來了。”他稱，討債的數(shù)額幾萬、幾十萬、幾百萬都有。

“討債公司還有一個作用，就是跟蹤（債務(wù)人）。”他說，現(xiàn)在借錢的怕欠錢的，因為債務(wù)人一般都不止一頭欠債，“先還別家的、轉(zhuǎn)移資金的、逃跑的、自殺的太多了”。

該老板向記者倒苦水：“能好言相勸的，誰也不想把事情鬧大。”他說，在他手里借錢的，不少都是鄉(xiāng)親或朋友、朋友的朋友，他一般的做法是到對方家里去磨，勸說對方把僅存的資產(chǎn)變現(xiàn)，傾家蕩產(chǎn)還債。所謂的“好言相勸”，是承諾對方，只要自己不倒，日后會按月支付對方家庭和子女的教育開支。