營運資本管理在公司的資金管理實踐中有著舉足輕重的作用。在企業(yè)中營運資金是指一個企業(yè)維持日常經(jīng)營所需的資金，通常是指流動資產(chǎn)減去流動負債后的差額。在流動資產(chǎn)的管理中主要涉及現(xiàn)金管理、應(yīng)收帳款管理、存貨管理及短期證券管理。在本文中主要研究的是企業(yè)中的現(xiàn)金管理。
　　企業(yè)中的現(xiàn)金定義是比較廣泛的，主要包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。企業(yè)持有一定量的現(xiàn)金，主要基于以下幾方面的動機：

　　交易動機

　　是指公司為了滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動中的各種支付需求，而保持的現(xiàn)金。這是企業(yè)持有現(xiàn)金的主要動機。公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，購買材料、支付工資、繳納稅金、到期債務(wù)、派發(fā)現(xiàn)金股利等必須要用現(xiàn)金支付。由于企業(yè)每天的現(xiàn)金收入和支出在時間和數(shù)量上，通常存在一定程度上的差異。因此企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付頻繁支出是十分必要的。

　　預(yù)防動機

　　預(yù)防動機是指企業(yè)為了應(yīng)付意外事件而必須保持一定數(shù)量的現(xiàn)金的需求。

　　投資動機

　　是指企業(yè)持有一定量現(xiàn)金以備滿足某種投機行為的現(xiàn)金需要。投機的動機，實際上可分為三類。如證券市場上購買股票就是典型的投機行為。還有市場上可能出現(xiàn)的良好的投資機會，如遇有廉價原材料或其他資產(chǎn)供應(yīng)的機會，便可用手頭持有的現(xiàn)金大量購入。

　　在保證企業(yè)持有日常經(jīng)營所需的各類現(xiàn)金之外，司庫們接下來就要考慮如何節(jié)約使用資金，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入。因此企業(yè)的現(xiàn)金管理應(yīng)當(dāng)力求保證正常的現(xiàn)金需求，又不使企業(yè)過多的閑置現(xiàn)金。

　　確定企業(yè)最佳現(xiàn)金存量的方法有很多種，在這里我們主要介紹的是成本分析模式。成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。運用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機會成本及短缺成本，而不予考慮管理費用和轉(zhuǎn)換成本。

　企業(yè)持有現(xiàn)金的成本通常由以下三個部分組成：

　　(一)持有成本

　　現(xiàn)金的持有成本，是指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費及喪失的再投資收益。實際上，現(xiàn)金持有成本包括持有現(xiàn)金的機會成本和管理成本兩部分。機會成本是公司把一定的資金投放在現(xiàn)金資產(chǎn)上所付的代價，這個代價實際上就是放棄有更高報酬率的投資機會成本。現(xiàn)金管理成本是對企業(yè)置存的現(xiàn)金資產(chǎn)進行管理而支付的代價，包括建立、執(zhí)行、監(jiān)督、考核現(xiàn)金管理內(nèi)部控制制度的成本、編制執(zhí)行現(xiàn)金預(yù)算的成本以及相應(yīng)的安全裝置購買、維護成本等。

　　企業(yè)往往會因為持保留一定的現(xiàn)金余額而增加了管理費用，同時也會喪失一定的再投資能力。

　　(二)轉(zhuǎn)換成本

　　現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本，是指企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券以及轉(zhuǎn)讓有價證券換取現(xiàn)金時付出的交易費用，即現(xiàn)金同有價證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本，如委托買賣傭金、委托手續(xù)費、證券過戶費、實物交割手續(xù)費等。

　　(三)短缺成本

　　現(xiàn)金的短缺成本，是指在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失與間接損失。現(xiàn)金的短缺成本與現(xiàn)金持有量呈反方向變動關(guān)系。現(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升，即與現(xiàn)金持有量負相關(guān)。

　　成本分析模式。成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金的有關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。

　　運用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量的步驟是：(1)根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測算并確定有關(guān)成本數(shù)值；(2)按照不同現(xiàn)金持有量及其有關(guān)成本資料編制最佳現(xiàn)金持有量測算表；(3)在測算表中找出總成本最低時的現(xiàn)金持有量，即最佳現(xiàn)金持有量。在這種模式下，最佳現(xiàn)金持有量，就是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機會成本與短缺成本之和最小時的現(xiàn)金持有量。