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華潤系醫藥整合擱淺

對于整個“華潤系”來說,宋林事件的影響遠未消除。5月5日晚間,華潤雙鶴、華潤三九雙雙發布公告,宣布終止重大資產重組事宜,并在未來3個月內不再籌劃上述重大資產重組事項。在業內人士看來,這意味著,在短期內,“華潤系”旗下的華潤雙鶴和華潤三九整合將被迫擱置。

公開資料顯示,今年4月8日,華潤三九和華潤雙鶴發布了停牌公告,華潤三九稱接到控股股東華潤醫藥控股的通知,華潤醫藥控股及其股東華潤醫藥集團正在籌劃涉及公司的重大事項;華潤雙鶴則宣布,接到控股股東北藥集團的通知,[注冊BVI公司]北藥集團及其股東華潤醫藥集團正在籌劃涉及公司的重大事項。彼時,市場普遍預期,華潤雙鶴和華潤三九這兩家上市公司將進行內部整合。

然而,就在4月17日,中紀委宣布,華潤集團董事長、黨委書記宋林涉嫌嚴重違紀違法,目前正接受組織調查。這一突發事件,頓時打亂了重組雙方的腳步,未及重組預案公布,就已經宣告流產。對于此次終止籌劃的原因,華潤雙鶴、華潤三九均表示,控股股東根據近期內外部情況發生的變化,正在研究資產重組計劃,預計短期內不能確定資產重組方案。《經濟參考報(微博)》記者5日則從消息人士處獲悉,除了宋林這一突發事件帶來的影響之外,這兩家上市公司的重大資產重組本身存在的問題,也是導致其被迫擱置的重要原因。

據了解,在華潤內部,華潤雙鶴、華潤三九整合意圖并不明確。“兩家公司的整合(雙鶴并入三九,雙鶴退市,三九更名)并未經過華潤醫藥董事會意見的通過,只是上層少數人 尚 未 經 過 深 思 熟 慮 的 一 個決定。”一位消息人士表示,“如果兩家公司有并購戰略,應該是拿出一攬子計劃、有一個完備的方案,但在停牌整合前大家都不知道。而且,目前內部華潤賽科、華潤紫竹的整合還沒有完成,更別提兩家上市公司的整合。”在他看來,目前兩家上市公司效益都還可以,沒有到虧損的地步,丟棄一家上市公司的想法并不好。

相對于華潤雙鶴和華潤三九的重組擱淺而言,[開曼公司注冊]由于在時間上的原因,華潤萬東的出售則更具有確定性:早在今年3月,華潤萬東表示實際控制人中國華潤總公司擬退出醫療器械業務。其在4月23日擬通過公開征集的方式 協 議 轉 讓 所 持 有 的 本 公司51.51%股權;同時,股東華潤醫藥投資有限公司擬通過上海聯合產權交易所公開掛牌轉讓所持有的上海醫療器械(集團)有限公司100%股權。在華潤萬東公開征集股份受讓方后,第二天,魚躍醫療發布公告表示有意向做受讓方。

“賣萬東、魚躍接手的事情,已經進行到這個地步,屬于外部情況,不可能再退回來了。因此,由于宋林個人變動,就趕緊將這尚未想清楚的問題暫停下來。對兩家公司下一步的管理、業績經營等情況,都有好處。”上述消息人士表示。

華潤三九和華潤雙鶴此次的遭遇,凸顯了醫藥“華潤系”整合的困難。在進軍醫藥領域10年之后的今天,華潤醫藥2013年的銷售收入已經達到了1142億港元,資產規模則超過了1022億港元,作為華潤集團七大戰略業務單元中增長最快和回報率最高的單元,華潤醫藥在過去的數年中急速擴張,涉及業務包括中藥、西藥研發生產銷售和醫藥商業流通等,但卻還沒有來得及進行全面深入的整合。業內則預計,在宋林事件之后,華潤系醫藥板塊的整合腳步,可能會被迫放緩。

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